化工類期貨價(jià)差交易策略研究——以大商所LLDPE為例.pdf

1、自大連商品交易所上市線性低密度聚乙烯(LLDPE)期貨合約以來(lái)，LLDPE成交量逐年上升。伴隨著世界原油價(jià)格的劇烈波動(dòng)，以LLDPE為代表的化工類期貨品種日漸受投資者關(guān)注，資金與機(jī)構(gòu)紛紛參與。但國(guó)內(nèi)LLDPE期貨上市時(shí)間較短，市場(chǎng)對(duì)其認(rèn)識(shí)不足，現(xiàn)實(shí)中投機(jī)交易者屢遭虧損以及現(xiàn)貨企業(yè)套期保值效果不佳甚至失敗的案例屢屢發(fā)生。
　　本文闡述了LLDPE存在價(jià)差交易機(jī)會(huì)的歷史數(shù)據(jù)和理論基礎(chǔ)，檢驗(yàn)了LLDPE交易機(jī)會(huì)出現(xiàn)的頻率和規(guī)律，分析相關(guān)

2、因素對(duì)價(jià)差交易模型收益的影響，并針對(duì)檢驗(yàn)結(jié)論提出相應(yīng)的對(duì)策及建議。
　　本文主要通過(guò)分析和研究2010年8月5日至2013年4月12日大商所LLDPE期貨主力合約、次主力合約以及寧波余姚塑料交易所LLDPE現(xiàn)貨價(jià)格的歷史數(shù)據(jù)，對(duì)LLDPE期現(xiàn)價(jià)差及其波動(dòng)幅度、跨月價(jià)差及其波動(dòng)幅度的相關(guān)性進(jìn)行分析，利用數(shù)理統(tǒng)計(jì)的方法得出其價(jià)差波動(dòng)的合理區(qū)間和數(shù)據(jù)極值，并通過(guò)實(shí)證檢驗(yàn)對(duì)研究結(jié)果進(jìn)行回測(cè)，構(gòu)建價(jià)差交易的機(jī)會(huì)模型。該模型能較系統(tǒng)、客觀的反