基于二階嵌套模擬法估計VaR的研究.pdf

1、風險是金融市場不可避免的問題，隨著金融市場進一步全球一體化，投資者們迫切需要更精確、更便捷的風險信息。VaR（風險價值）自被提出以來，一直作為金融機構與投資者最常用的金融工具。風險價值能全面量化復雜投資組合的風險，已成為金融界熱點研究問題。
　　 本文基于蒙特卡羅模擬法計算風險價值的基礎上，結合近幾年提出的二階蒙特卡羅模擬，將其結合中國金融實際環(huán)境，提出兩種新的計算風險價值的方法。論文中首先概述選題的背景和意義、國內外文獻綜述、

2、研究的內容、方法和創(chuàng)新之處，接著介紹了VaR模型和利用蒙特卡羅模擬法計算VaR的方法，隨后介紹了金融資產(chǎn)收益率的統(tǒng)計學特征以及傳統(tǒng)蒙特卡羅模擬法計算VaR的缺陷與不足，并在此基礎上介紹二階蒙特卡羅模擬，即嵌套模擬。我們分別提出用基于嵌套模擬的自適應分配算法和基于嵌套模擬估計條件期望方差的方法來計算VaR，在理論上整理和論證了樣本抽取和誤差分析以及方差分析的漸近理論等，結合中國國內實際的股票數(shù)據(jù)進行實證研究，并分別對其模型進行有效性檢驗。