會計信息質量與公司債務融資成本的關系研究.pdf

1、當今社會，會計信息作為一種重要的經濟資源，歷來都被資本市場中各類參與者高度重視。上市公司的會計信息作為投資分析的重要參考依據，其重要作用就是幫助投資者對公司進行有效估值，從而影響投資者的投資決策，進而影響上市公司的融資成本。
　　 本文基于會計信息質量以及債務融資成本相關理論基礎，分別對會計信息的披露質量、債務融資成本以及前者對后者的影響進行理論分析，并在此理論分析的基礎上提出高質量的會計信息能夠降低上市公司的債務融資成本這一研

2、究假設;另外，基于中國上市公司所有權類型的考慮，提出不同所有權性質下的上市公司中，會計信息質量對債務融資成本不同影響的相關假設。
　　 文中選取2008-2011年間滬深兩市A股上市公司為研究對象，篩取樣本進行假設檢驗。首先對樣本數據進行描述性統(tǒng)計分析，然后再進行相關性分析和回歸分析。為證明會計信息質量在不同所有權性質下對債務融資成本的影響效果，建立多元線性回歸模型，引入所有權性質與會計信息質量的交互變量，來檢驗會計信息質量在不

3、同所有權形式下對債務融資成本的差異性影響。另外，為擴大假設的適用范圍，選取2008-2011年間深市中小公司板上市的信息行業(yè)公司作為小樣本，進行同樣的實證檢驗，而后與總樣本對比分析，得出結論。
　　 研究結果表明，高質量的會計信息披露可以降低債務融資成本;另外，在國有控股公司，會計信息質量對債務融資成本的影響更強，民營公司則相對較弱。
　　 本文旨在揭示上市公司債務融資成本的主要影響因素，以引導中國上市公司制定一套完善的