資本市場支持產(chǎn)業(yè)結構升級研究.pdf

1、現(xiàn)代經(jīng)濟增長理論研究表明，產(chǎn)業(yè)結構升級是經(jīng)濟增長的重要推動力。作為國民經(jīng)濟結構的核心組成部分和最基本的結構形態(tài)，產(chǎn)業(yè)結構將在很大程度上決定著一個國家的經(jīng)濟競爭力。本質上來講，現(xiàn)代經(jīng)濟增長方式正是以產(chǎn)業(yè)結構變動為核心的經(jīng)濟增長模式。中國經(jīng)濟發(fā)展正處在“穩(wěn)增長、調結構、促改革”的轉型期，要調整經(jīng)濟增長模式，產(chǎn)業(yè)結構升級是重點。金融是現(xiàn)代經(jīng)濟的核心，實體經(jīng)濟的發(fā)展離不開金融的支持，產(chǎn)業(yè)結構升級自然也需要金融支持。而資本市場作為現(xiàn)代金融的核心、

2、現(xiàn)代金融體系的構建基礎，在金融活動中占據(jù)了重要的比重。通過資本市場來促進產(chǎn)業(yè)結構升級將成為一項重要手段。
　　資本市場能否有效促進產(chǎn)業(yè)結構升級可以看成是對資本市場資源配置有效性的一種檢驗方式。在此基礎上，本文通過理論推導加實證研究的方法論證了我國資本市場與產(chǎn)業(yè)結構升級之間的關系，并結合現(xiàn)狀考察了我國資本市場本身發(fā)展的不足，最終為我國現(xiàn)階段如何逐步完善資本市場以促進產(chǎn)業(yè)結構升級提出建議。本文主要研究內容與相關結論可整理為以下三個部分

3、。(1)資本市場支持產(chǎn)業(yè)結構升級的相關機理分析。在關于資本市場支持產(chǎn)業(yè)結構升級的系統(tǒng)理論未形成的情況下，通過引入企業(yè)這個微觀主體探索了一條資本市場支持產(chǎn)業(yè)結構升級的路徑。(2)在理論研究與機理研究的基礎上，運用1994-2011年的相關數(shù)據(jù)對資本市場支持產(chǎn)業(yè)結構升級進行了實證分析，主要分為三個層次:一是運用協(xié)整理論分析了整個資本市場對產(chǎn)業(yè)結構升級的影響，證實前者對后者具有正向推動作用;二是，在根據(jù)不同融資來源對資本市場進行分類的基礎上，

4、對各個子市場與產(chǎn)業(yè)結構升級之間的相關度進行了灰色關聯(lián)度分析，結果表明股票市場與產(chǎn)業(yè)結構升級之間的關聯(lián)度最高，銀行中長期貸款市場次之，債券市場排在最后;三是，在分析了整個資本市場與高技術產(chǎn)業(yè)結構升級的基礎上，專門考察了中小板與創(chuàng)業(yè)板對于高技術產(chǎn)業(yè)結構升級之間的相關性，從動態(tài)的角度對比發(fā)現(xiàn)資本市場自身的擴容還未達到預期效果。(3)結合實證分析結果，聯(lián)系我國資本市場相關現(xiàn)狀，從宏觀到微觀、整體與局部相結合的角度出發(fā)提出了完善資本市場建設的可行