信息不對稱條件下的P2P網(wǎng)絡(luò)借貸行為研究.pdf

1、2005年全球首家P2P網(wǎng)絡(luò)借貸中介平臺在英國誕生，隨后P2P網(wǎng)絡(luò)借貸這一新型信貸模式在歐美等世界各地逐步發(fā)展起來，國外P2P網(wǎng)絡(luò)借貸在成熟的市場環(huán)境和嚴格的監(jiān)管體系之下運行，運營比較規(guī)范，整個行業(yè)發(fā)展趨于穩(wěn)定。2013年互聯(lián)網(wǎng)金融的概念在中國迅速火爆起來，國內(nèi)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸在經(jīng)歷了7年的沉寂后，基于這樣的大背景快速擴張并進入了公眾視野，其將社會小額閑散資金聚集起來提供給有相應(yīng)資金需求的個人或企業(yè)，辦理借貸手續(xù)方便快捷，在一定程度上起到

2、了緩解中小微企業(yè)融資困難的問題。但P2P網(wǎng)絡(luò)借貸面臨無準入門檻、無運營規(guī)范和無監(jiān)管標準的“三無”狀態(tài)使其經(jīng)歷著野蠻生長，中介平臺倒閉和跑路的事件不斷發(fā)生，致使整個行業(yè)被推上了風口浪尖，本文就這一現(xiàn)象對P2P網(wǎng)絡(luò)借貸交易市場中的行為問題展開相應(yīng)研究。
　　首先，本文對國內(nèi)外相關(guān)研究文獻進行綜述和梳理，對相關(guān)概念進行界定并確定論文研究的理論基礎(chǔ)，進而分析國內(nèi)外P2P網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀及運營模式，分析了美國、英國和中國P2P網(wǎng)絡(luò)借貸

3、行業(yè)目前的發(fā)展狀況，歸納總結(jié)了國內(nèi)外P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的不同運營模式，并在此基礎(chǔ)上對兩者進行了綜合比較分析。發(fā)現(xiàn)國內(nèi)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸由于社會征信體系缺失、行業(yè)運營模式單一、金融科技與信息技術(shù)引入率低、法律法規(guī)不完善和上層監(jiān)管滯后等原因，致使出借人、中介平臺和借款人之間面臨嚴重的多重信息不對稱問題。
　　其次，基于P2P網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀，對信息不對稱條件下的P2P網(wǎng)絡(luò)借貸交易市場中的委托代理、逆向選擇和道德風險等行為異化問題的形成機

4、制進行了分析，以“e租寶事件”為例，著重分析了P2P網(wǎng)絡(luò)借貸中介平臺和出借人之間委托代理問題的表現(xiàn)形式。然后，基于我國P2P網(wǎng)絡(luò)借貸交易面臨的相關(guān)行為異化問題，引入信號傳遞博弈模型對出借人和借款人之間的借貸行為進行博弈分析，發(fā)現(xiàn)借款人的申請信息能夠起到信號傳遞的作用，中介平臺的信貸審核能起到信息甄別的作用，提高借款人的信息粉飾成本和要求其提供抵押擔保能夠形成相應(yīng)的激勵機制。針對博弈模型中引入的相關(guān)參數(shù)，利用P2P網(wǎng)絡(luò)借貸中介平臺的交易數(shù)

5、據(jù)，構(gòu)建了一個二元Logistic回歸模型，進一步對借款人信貸信息中的各個指標進行實證分析，發(fā)現(xiàn)借款人基本信息方面的性別、學(xué)歷，借款人信用信息方面的歷史逾期情況、信用評級和借款合同信息方面的借款標的類型、借款利率、借款期限等因素與其違約行為相關(guān)，從而挖掘出了P2P網(wǎng)絡(luò)借貸中介平臺視角下影響借款人風險的因素。
　　最后，對本文的研究的結(jié)果進行總結(jié)，從出借人、P2P網(wǎng)絡(luò)借貸中介平臺和政府部門三個角度對我國P2P網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)的發(fā)展提出了

6、相應(yīng)的對策及建議。提出出借人應(yīng)從P2P網(wǎng)絡(luò)借貸中介平臺運營背景、從業(yè)人員資歷、運營發(fā)展模式、風險控制體系和收益率高低等方面綜合考察其運營風險，以此改善來自中介平臺的“代理”問題、逆向選擇和道德風險，從而理性出借、保障資金安全;提出中介平臺應(yīng)完善信用評價體系、構(gòu)建擔保體系和加強信息披露，以此改善來自借款人的“代理”問題、逆向選擇和道德風險，從而提升借貸效率、降低運營風險;提出政府部門應(yīng)構(gòu)建以監(jiān)管方、出借人、中介平臺、借款人和獨立信息平臺為