資本急停、穩(wěn)健特征與銀行貸款差異.pdf

1、隨著經濟全球化的不斷發(fā)展，伴隨國家和地區(qū)之間交易的頻繁，國際資本的流動也越來越大額和頻繁。而由于全球經濟越來越關系緊密，一國或地區(qū)經濟的發(fā)展和其他國家或地區(qū)的經濟發(fā)展已經不能完全隔離，同樣，風險也越來越呈現(xiàn)出傳染效應。新興市場國家由于其發(fā)展速度快，人口眾多同時金融發(fā)展起步晚，風險抵御系統(tǒng)還不夠健全，這些國家容易發(fā)生金融風險和感染到外來金融風險，并由此又向其他國家蔓延，從而甚至造成全球金融危機。而新興市場國家由于資本市場發(fā)展不成熟，國內銀

2、行系統(tǒng)則扮演了金融系統(tǒng)關鍵的支撐和風險抵御作用。因此，研究“資本急?！卑l(fā)生的時候，新興市場國家不同穩(wěn)健特征的銀行系統(tǒng)遭受沖擊的情況，有利于我們認識新興市場國家的風險體系和預防極端情況的金融危機的發(fā)生。
　　本文用銀行貸款增長的變化來反映“資本急停”發(fā)生時造成的影響，并首次利用全球31個新興國家商業(yè)銀行1996-2012年的年度財務報表數(shù)據，運用實證從宏觀經濟層面與銀行穩(wěn)健層面研究了新興市場經濟體的商業(yè)銀行信貸是否存在截面差異。研究

3、表明，資本急停的發(fā)生在大多數(shù)情況下會導致一國商業(yè)銀行信貸量的大幅下降，且該效應會受銀行的資本背景與政策環(huán)境的制約。而通常，經濟增長、資本充足率、流動性及具有外資股權的背景在減弱資本急停對銀行信貸的不利影響中發(fā)揮著更為明顯的穩(wěn)定作用。我們并沒有發(fā)現(xiàn)充足的證據顯示，對于所有新興市場國家的銀行信貸增長而言，規(guī)模更大的銀行均有顯著的減緩風險沖擊的優(yōu)勢；也沒有得到一致的結論表明，是否存在貨幣錯配是影響各國銀行信貸增長的重要因素。
　　最后，

4、我們還給出了相應的政策建議。首先，為防范資本急停的沖擊，必須保持經濟平穩(wěn)較快發(fā)展，為國際資本營造一個穩(wěn)定的宏觀經濟和政策環(huán)境，降低資本急停發(fā)生的可能性。其次，對于新興市場國家或銀行主導型金融體系的國家來說，需要構建穩(wěn)健銀行體系來降低國際資本流動急停對銀行系統(tǒng)的沖擊，進而降低對實體經濟的影響。最后，構建穩(wěn)健的銀行體系則需要繼續(xù)深化以銀行部門改革為核心的金融體制改革，增強銀行體系的競爭力和風險承擔能力；此外，資本項目的開放也必須以一個穩(wěn)固的