新時(shí)期我國(guó)房地產(chǎn)行業(yè)上市公司盈余管理的實(shí)證研究——基于政治成本動(dòng)因的分析.pdf

1、上個(gè)世紀(jì)八十年代以來(lái)，盈余管理作為財(cái)務(wù)揭示的熱點(diǎn)問題，引起了國(guó)內(nèi)外會(huì)計(jì)學(xué)界的廣泛關(guān)注。由于我國(guó)具有完全區(qū)別于西方的政治、經(jīng)濟(jì)體制和特殊的歷史文化背景，這就形成了我國(guó)盈余管理的特色，而政治成本研究的日趨復(fù)雜性，在“中國(guó)特色”中顯示出獨(dú)特的研究意義。
　　對(duì)于房地產(chǎn)行業(yè)而言，當(dāng)房?jī)r(jià)上漲過(guò)快、過(guò)高，或者嚴(yán)重超出消費(fèi)者購(gòu)買能力時(shí)，會(huì)引發(fā)公眾的不滿和社會(huì)輿論，誘發(fā)社會(huì)矛盾。在這種情況下，政府可能會(huì)出臺(tái)嚴(yán)厲的管制措施。對(duì)于房地產(chǎn)公司而言，房?jī)r(jià)

2、是易于取得的公開數(shù)據(jù)難以操縱，而利潤(rùn)卻可能采取一定手段加以操縱。房?jī)r(jià)增長(zhǎng)越快時(shí)，房地產(chǎn)公司就越可能進(jìn)行向下的盈余管理，推托或轉(zhuǎn)移暴利的嫌疑。國(guó)家自2007年-2011年間推行一系列的宏觀調(diào)控政策，目的就是要穩(wěn)定房?jī)r(jià)，降低房地產(chǎn)行業(yè)的暴利，促進(jìn)資源的合理分配。在這種宏觀的政治壓力背景下，房地產(chǎn)公司可能會(huì)有向下盈余管理的動(dòng)機(jī)。我國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)這樣的發(fā)展歷程與結(jié)構(gòu)性變遷，為我們檢驗(yàn)新興市場(chǎng)中企業(yè)的盈余管理行為與政治成本之間的關(guān)系提供了非常好的研

3、究背景和實(shí)驗(yàn)場(chǎng)所。
　　本文在借鑒國(guó)外研究成果基礎(chǔ)上，采用實(shí)證研究與規(guī)范研究相結(jié)合的方法，首先在以前專家學(xué)者研究的基礎(chǔ)上對(duì)房地產(chǎn)上市公司、盈余管理、政治成本動(dòng)因的相關(guān)理論進(jìn)行了綜述。然后全面地回顧了房地產(chǎn)行業(yè)的發(fā)展歷程。最后以我國(guó)房地產(chǎn)行業(yè)為研究對(duì)象，以我國(guó)2007年-2011年房地產(chǎn)宏觀調(diào)控為制度背景，選擇可操縱性應(yīng)計(jì)利潤(rùn)（DA）為被解釋變量，房?jī)r(jià)增長(zhǎng)率(GROWTH)、房?jī)r(jià)增長(zhǎng)率與工資增長(zhǎng)率之比(RATIO)為解釋變量，是否國(guó)

4、有公司(SOE)、公司規(guī)模(SIZE)、經(jīng)營(yíng)狀況（ROA）、資產(chǎn)負(fù)債率(LEV)為控制變量，對(duì)盈余管理的政治成本動(dòng)因在我國(guó)的適用性進(jìn)行了實(shí)證研究。收集了滬深A(yù)股上市房地產(chǎn)公司的年報(bào)及季度數(shù)據(jù)通過(guò)比較分析修正的瓊斯模型的回歸結(jié)果得出結(jié)論，具體來(lái)說(shuō)就是運(yùn)用逐步回析法，通過(guò)分析回歸系數(shù)的方向以及顯著性來(lái)檢驗(yàn)房地產(chǎn)行業(yè)盈余管理的相關(guān)問題。并在文章的結(jié)尾提出了具體的治理建議。
　　通過(guò)實(shí)證分析，本文得到如下結(jié)論:
　　1、政治成本越高

5、，我國(guó)房地產(chǎn)上市公司越可能進(jìn)行負(fù)向的盈余管理。
　　2、房地產(chǎn)緊縮政策的年份，上市公司越可能進(jìn)行負(fù)向的盈余管理。
　　3、房?jī)r(jià)增長(zhǎng)率越高的年份，上市公司越可能進(jìn)行負(fù)向的盈余管理。
　　4、房?jī)r(jià)增長(zhǎng)相對(duì)收入增長(zhǎng)越高的年份，上市公司越可能進(jìn)行負(fù)向的盈余管理。
　　5、相對(duì)于國(guó)有房地產(chǎn)上市公司，非國(guó)有公司迫于政治成本壓力負(fù)向盈余管理的幅度更大。
　　6、公司規(guī)模越大的房地產(chǎn)企業(yè)越可能進(jìn)行負(fù)向的盈余管理。
　

6、　7、經(jīng)營(yíng)狀況越好的的房地產(chǎn)企業(yè)越可能進(jìn)行負(fù)向的盈余管理。
　　8、資產(chǎn)負(fù)債率越高的的房地產(chǎn)企業(yè)越可能進(jìn)行負(fù)向的盈余管理。
　　總之，隨著經(jīng)濟(jì)環(huán)境的日新月異和經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)的多樣化和復(fù)雜化，盈余管理動(dòng)機(jī)、手段以及程度、頻率以及宏觀政策調(diào)控的手段都不斷地發(fā)生著變化?？梢哉f(shuō)盈余管理是一個(gè)常談常新的話題，在今后的研究中唯有與時(shí)俱進(jìn)，密切關(guān)注盈余管理的新動(dòng)態(tài)，才能夠建立起一個(gè)完善的預(yù)測(cè)及解釋盈余管理有關(guān)問題的理論體系，才能夠更好地促進(jìn)會(huì)計(jì)