我國新能源上市公司IPO前后績效變化及其原因分析.pdf

1、我國是能源消耗大國,能源短缺與結構矛盾問題明顯,已成為我國經(jīng)濟發(fā)展的約束,大力發(fā)展新能源成為我國政府的當務之急,這不僅是來自能源安全、環(huán)境保護和經(jīng)濟健康發(fā)展的需要,也是我國適應世界能源變革要求、化解能源供求與結構矛盾的需要。中國的新能源經(jīng)濟近年來在國家優(yōu)惠政策的大力扶持下,得到了迅速發(fā)展,投資者們紛紛看好新能源行業(yè),也由此帶來了新能源企業(yè)的IPO(Initial Public Offering,首次公開發(fā)行)熱潮。IPO后那些新能源企業(yè)

2、的經(jīng)營績效表現(xiàn)如何,較IPO前是提高還是下降,影響其績效的主要因素有哪些等一系列問題,都是非常值得關注的,對這些企業(yè)經(jīng)營績效變化的研究將在一定程度上檢驗IPO對新能源企業(yè)的促進作用。
　　本文首先闡述國內外研究IPO績效和新能源發(fā)展問題的相關文獻,了解IPO績效的相關觀念,企業(yè)財務績效評價方法和IPO前后績效變化的實證研究方法,然后以2006年至2010年上市的新能源企業(yè)為樣本,收集所有樣本的的上市前兩年、上市當年和上市后兩年的財

3、務指標數(shù)據(jù),運用實證分析的方法從盈利能力、償債能力、營運能力和成長能力四個方面共八個指標對樣本數(shù)據(jù)進行描述性分析和顯著性檢驗。然后以IPO前一年到IPO后一年的凈資產(chǎn)收益率增長率為被解釋變量,選取了4個可能對新能源上市公司IPO績效有影響的解釋變量(第一大股東持股比例、國有股比例、研發(fā)能力和企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模)和3個控制變量(流動比率、營業(yè)利潤增長率和應收賬款周轉率),建立線性回歸模型,檢驗中國新能源上市公司IPO績效與其影響因素的相互關系。