股指期貨交易市場準(zhǔn)入制度研究.pdf

1、股指期貨具有價值發(fā)現(xiàn)、套期保值、管理風(fēng)險的功能，但是股指期貨本身的風(fēng)險特性以及與現(xiàn)貨市場的聯(lián)動效應(yīng)使得把不符合條件的投資者排除在股指期貨交易市場之外就顯得非常必要。這樣做既是為了保護(hù)投資者的利益，也是為了保證交易市場的穩(wěn)定。因此，建立股指期貨交易市場準(zhǔn)入制度十分必要。
　　 在股指期貨推出前后，管理層也相繼出臺了一些規(guī)制股指期貨交易市場準(zhǔn)入的法律法規(guī)，但這些法規(guī)的推出略顯倉促，亦不系統(tǒng)，還有很多的法律空白，諸如對社保基金、保險資

2、金能否參與股指期貨含糊其辭。相對而言，像美國西歐、香港、臺灣推出股指期貨的時間較早，經(jīng)過多年的實踐，發(fā)展也相對成熟。本文試圖借鑒其成功經(jīng)驗，提出幾點完善我國股指期貨交易市場準(zhǔn)入制度的幾點建議。在文章中，文章首先對市場準(zhǔn)入的概念進(jìn)行了界定，在此基礎(chǔ)上對股指期貨交易市場的準(zhǔn)入規(guī)則從實體和程序兩方面進(jìn)行了概述，并進(jìn)而談到股指期貨交易市場準(zhǔn)入制度應(yīng)該以安全、效率、公平為價值追求；其次，對成熟資本市場的股指期貨市場準(zhǔn)入制度進(jìn)行介紹，主要介紹了美國

3、基金公司參與股指期貨的準(zhǔn)入規(guī)則，香港期貨交易所會員資格取得條件和程序，以及臺灣證券公司參與股指期貨的模式，接著介紹了臺灣期貨公司參與股指期貨的特點；文章第三部分根據(jù)投資主體的不同為主線，介紹了我國目前股指期貨交易市場準(zhǔn)入規(guī)則的現(xiàn)狀和問題。在此基礎(chǔ)上，在文章的第四部分，結(jié)合我國的具體國情，在對成熟資本市場的經(jīng)驗進(jìn)行比較和借鑒的基礎(chǔ)上，針對不同的參與主體，提出完善我國股指期貨交易市場準(zhǔn)入規(guī)則的建議。
　　 股指期貨的穩(wěn)健運(yùn)行，是建立