石油行業(yè)周期與企業(yè)并購策略實證分析.pdf

1、原油作為最基礎的能源和化工原料,對國家經(jīng)濟發(fā)展和社會穩(wěn)定影響重大。原油價格的波動影響著世界經(jīng)濟的脈搏，對世界各國的能源戰(zhàn)略和能源安全也影響重大，研究原油價格的走勢具有重要意義。石油化工行業(yè)具有周期變動特點，循環(huán)規(guī)律受到經(jīng)濟發(fā)展階段、經(jīng)濟發(fā)展水平等因素的影響。并購作為跨國公司重要的發(fā)展戰(zhàn)略途徑，其優(yōu)點主要有規(guī)避貿(mào)易壁壘，控制風險，發(fā)揮協(xié)同作用，減少競爭，實現(xiàn)對市場的控制等。石油行業(yè)具有典型的周期性特點，自上世紀以來，許多大型石油企業(yè)，如殼

2、牌、BP均利用了石油行業(yè)的周期性特點進行大規(guī)模的并購活動，從而進一步優(yōu)化提升企業(yè)的資金運用能力，實現(xiàn)資源的優(yōu)化配置。
　　本文首先從計量經(jīng)濟學的角度，運用EVIEWS軟件，對1996年至2013年的國際原油價格進行數(shù)據(jù)整理，運用ARIMA模型并加入季節(jié)因子建立原油價格模型，并通過模型走勢對2014年至2020年的國際原油價格進行預測，從而為后面的并購策略選擇提供合理的石油價格預期和周期變化的預測。其次從分析2003年至2014年以