2023年全國碩士研究生考試考研英語一試題真題(含答案詳解+作文范文)_第1頁
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文檔簡介

1、本文分析了商業(yè)銀行信貸親周期性及其對貨幣政策調(diào)控的影響。2007年爆發(fā)的美國次貸危機給許多老牌大型商業(yè)銀行的穩(wěn)健經(jīng)營帶來了極大的影響。原先支持金融市場的大量復雜的資產(chǎn)組合、杠桿放大的投資工具被解散,衍生品市場萎縮、相關行業(yè)受創(chuàng),市場流動性因此大幅縮減。整個信用市場低迷,各類抵押貸款相關資產(chǎn)大幅縮水,并最終導致各家商業(yè)銀行紛紛為潛在損失計提大量的減值準備,造成很多國際大型商業(yè)銀行的資本充足率下降。為了滿足資本監(jiān)管要求,商業(yè)銀行的本能反應是

2、對風險偏好進行調(diào)整,減少風險性資產(chǎn)——貸款。為了防止金融危機演化為嚴重的經(jīng)濟危機,各國政府對很多大型危機銀行注資。注資是為了防止大量銀行破產(chǎn),更為了避免隨之而來的信貸緊縮。受美國次貸危機的影響,2008年第二季度開始中國經(jīng)濟形勢也急轉直下。
   中國政府應對全球金融危機和經(jīng)濟衰退的策略就是超常的、“救急式”的財政與貨幣擴張政策。2009年新增貸款無論是規(guī)模和增速都創(chuàng)下歷史最高記錄。由此可見,信貸供給對于中國經(jīng)濟發(fā)展是極其重要的

3、。信貸供給的多少反映了宏觀政策調(diào)控的效果以及國民經(jīng)濟增長的速度。在這樣的危機面前,相關經(jīng)濟指標和商業(yè)銀行主體的行為調(diào)整帶給我們很多值得思考的問題。一方面,在經(jīng)濟周期的不同時段,微觀市場主體商業(yè)銀行的經(jīng)營行為具有明顯的親周期性:信貸周期與經(jīng)濟周期表現(xiàn)出明顯的相關性。在經(jīng)濟上升時期,商業(yè)銀行對借款人前景的過度樂觀常導致信貸標準降低、信貸政策放寬,商業(yè)銀行經(jīng)營績效的快速提升又強烈刺激其放貸沖動。在經(jīng)濟衰退時期,由于借款人財務狀況的惡化促使商業(yè)

4、銀行在提供貸款時更加謹慎,信貸策略趨于保守,同時基于績效的下滑預期、風險方面的顧慮以及金融監(jiān)管的趨緊,促使商業(yè)銀行加快信貸收緊的步伐,貸款增長隨之快速回落,這可能會加劇經(jīng)濟運行的波動,導致了經(jīng)濟在低谷徘徊時間延長。商業(yè)銀行這種親周期性對宏觀經(jīng)濟運行的影響和破壞是顯而易見的,由此帶來的社會福利損失也不容忽視。
   造成信貸親周期的原因有很多種,其中一個重要因素是資本充足率的計算。根據(jù)新巴塞爾協(xié)議對資產(chǎn)風險權重的規(guī)定,資產(chǎn)的風險權

5、重將經(jīng)歷逆周期波動。過高強調(diào)資本要求的風險敏感性就會加強親周期效應,放大經(jīng)濟周期波動的幅度。在經(jīng)濟蕭條期與高漲期相比,商業(yè)銀行將受到更加嚴格的資本約束;同時籌集新資本的成本在經(jīng)濟蕭條期要比高漲期高。另一方面,宏觀層面的貨幣政策是逆經(jīng)濟周期的。中央銀行采取各種貨幣政策工具和手段進行宏觀調(diào)控,引導和穩(wěn)定社會各經(jīng)濟主體的預期。在經(jīng)濟爬上峰頂和跌入低谷之前就采取有效的宏觀調(diào)控措施,防止宏觀經(jīng)濟起伏波動過大,著力熨平經(jīng)濟周期的波動幅度,從而實現(xiàn)國

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