企業(yè)社會責(zé)任信息披露對股東回報的影響.pdf

1、在經(jīng)濟(jì)全球化的背景下,企業(yè)社會責(zé)任理念在全球范圍內(nèi)推廣,企業(yè)承擔(dān)社會責(zé)任己經(jīng)成為一種必然的趨勢,公司披露的社會責(zé)任信息日益增多。但是,至今為止我國還沒有對上市公司社會責(zé)任信息披露進(jìn)行明確的規(guī)定,公司社會責(zé)任信息仍屬于自愿披露的范疇。從整體來看,目前我國企業(yè)的社會責(zé)任意識薄弱,公司社會責(zé)任信息披露的內(nèi)容還很不規(guī)范,披露模式也有待于統(tǒng)一。本文的研究目的是希望得出社會責(zé)任信息披露對股東回報具有正面影響,從而促使企業(yè)主動披露社會責(zé)任信息。

2、>　　本文從我國的實(shí)際情況出發(fā),參閱國內(nèi)外關(guān)于企業(yè)社會責(zé)任信息披露方面的相關(guān)研究,發(fā)現(xiàn)前人在社會責(zé)任領(lǐng)域與股東相關(guān)的研究主要集中在投資決策有用性和降低權(quán)益資本成本上,而本文以另外的視角即企業(yè)社會責(zé)任信息披露與股東回報的關(guān)系進(jìn)行研究,探索社會責(zé)任信息披露對股東回報的影響。本文采用規(guī)范研究和實(shí)證分析相結(jié)合的方式,運(yùn)用利益相關(guān)者理論和委托代理理論對企業(yè)社會責(zé)任與股東回報的關(guān)系進(jìn)行了理論分析。然后選取2012年滬深兩市113家上市公司為樣本,以

3、中國社會科學(xué)院企業(yè)社會責(zé)任研究中心發(fā)布的2012年中國企業(yè)社會責(zé)任發(fā)展指數(shù)來衡量企業(yè)社會責(zé)任信息披露水平,以凈資產(chǎn)收益率來衡量股東回報并運(yùn)用杜邦分析將凈資產(chǎn)收益率分解為銷售凈利率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和權(quán)益乘數(shù)。建立相關(guān)多元回歸模型分析了企業(yè)社會責(zé)任信息披露對股東的影響方向及社會責(zé)任信息披露是否會通過影響企業(yè)的盈利能力和營運(yùn)能力來影響股東回報。
　　本文研究結(jié)論表明企業(yè)社會責(zé)任信息披露會提高股東回報,但是是僅僅通過提高企業(yè)的盈利能力來提高