次貸危機背景下我國金融監(jiān)管制度改革.pdf

1、隨著金融全球化逐漸推進，金融資源在全球范圍內(nèi)配置效率得以提高，但同時世界金融體系也具有了日益顯著的脆弱性及不穩(wěn)定性。20世紀90年代以后，愈演愈烈的區(qū)域性和全球性金融危機給全球經(jīng)濟增長帶來的危害性不斷加大從而使金融監(jiān)管的重要性日益顯著。西方各主要發(fā)達國家在2007年爆發(fā)的次貸危機中均遭到程度不一的重創(chuàng)，而此次危機愈演愈烈最終造成世界經(jīng)濟發(fā)展一度陷入停滯狀態(tài)，從而成為推動各國金融監(jiān)管改革的主要動力。隨著我國不斷推進金融業(yè)的對外開放，一個日

2、益開放的金融體系會面臨通過各種渠道傳導過來的國際金融市場風險的影響。在這種背景下，作為維護國家金融安全重要手段的金融監(jiān)管就受到越來越多的重視和研究。
　　 本文在闡述金融監(jiān)管經(jīng)典理論（社會利益論、俘虜論和監(jiān)管經(jīng)濟論）和相關操作理論（資本充足率監(jiān)管理論、外部監(jiān)管理論和市場約束監(jiān)管理論）的基礎上，詳細剖析了次貸危機發(fā)生后美國和歐盟在金融監(jiān)管體系、資本充足率監(jiān)管、外部監(jiān)管和市場約束監(jiān)管方面的缺陷和相應的改革舉措及措施背后監(jiān)管理念的細微

3、變化，為我國金融監(jiān)管制度的改革提供決策參考。
　　 在本次危機中暴露出發(fā)達經(jīng)濟體金融監(jiān)管存在的普遍問題有：對金融衍生品等金融創(chuàng)新的監(jiān)管滯后于業(yè)務本身的實際發(fā)展；對銀行等金融機構(gòu)風險監(jiān)管不力；監(jiān)管機構(gòu)之間協(xié)調(diào)不暢，造成監(jiān)管真空和監(jiān)管套利的存在；對系統(tǒng)性風險的監(jiān)管過于薄弱；金融混業(yè)經(jīng)營和分業(yè)監(jiān)管的矛盾日益突出；銀行經(jīng)營和相應的監(jiān)管存在順周期缺陷；國際金融監(jiān)管合作有待加強。針對這些危機中暴露出的問題，各國均進行了相應的金融監(jiān)管改革。目

4、前，國際金融監(jiān)管改革的動態(tài)主要有：在監(jiān)管理念上，把針對系統(tǒng)性風險的監(jiān)管擺在重要的位置并建立宏觀審慎監(jiān)管框架；強化信貸機構(gòu)的信息披露機制，加強對投資者和消費者利益的保護；重新重視政府對金融業(yè)的干預，強調(diào)建立危機處置的完備方案；提高對金融機構(gòu)風險管理的要求，重視金融衍生品的監(jiān)管；加強對金融控股公司等從事混業(yè)經(jīng)營機構(gòu)的監(jiān)管；降低金融機構(gòu)監(jiān)管的順周期性，推動建立逆周期資本緩沖以及致力于加強金融監(jiān)管的國際協(xié)調(diào)與合作。
　　 盡管在本次危機

5、中受益于并未完全開放的金融體系從而使我國受到的直接沖擊較小，可還是暴露出一些問題，主要表現(xiàn)在：缺乏宏觀審慎監(jiān)管框架，對系統(tǒng)性風險的監(jiān)管處于空白；雖已初步形成金融監(jiān)管的法律體系，但依然存在空白領域。例如：存款保險制度仍未建立，有關金融衍生品交易的法律保障還不完善。另外，對金融投資者和消費者利益保護不到位。尚沒有規(guī)范和完善的銀行日常風險性監(jiān)管，對問題金融機構(gòu)市場退出監(jiān)管方面仍顯薄弱，缺乏制度性的措施對其進行規(guī)范。分業(yè)監(jiān)管的各監(jiān)管機構(gòu)之間協(xié)調(diào)