我國證券發(fā)行注冊制改革研究.pdf

1、證券發(fā)行注冊制改革是本文的主要研究對象。隨著市場經(jīng)濟的進一步發(fā)展，我國現(xiàn)行的證券公開發(fā)行核準(zhǔn)制下的包裝上市、三高發(fā)行、權(quán)利尋租、政府主導(dǎo)推進等問題逐漸顯現(xiàn)出來?，F(xiàn)在這個階段，不管是國家層面還是學(xué)術(shù)界都認(rèn)識到注冊制改革的重要性，此時探討注冊制改革再合適不過了。我國政府在2015年12月27日通過人大特別授權(quán)的方式來推進注冊制改革方案，能夠顯現(xiàn)出高層推行注冊制的決心。但是注冊制改革是個漫長曲折的過程，不可能一蹴而就，特別是我國證券市場前段時

2、間發(fā)生“股災(zāi)”，就更不可急于求成。
　　第一部分主要回顧我國證券公開發(fā)行制度的演變歷程并對其存在的問題進行了總結(jié),接著比較了我國現(xiàn)行的核準(zhǔn)制和將要進行的注冊制的差異，為證券發(fā)行制度改革找到方向。
　　第二部分主要闡述了我國現(xiàn)行證券發(fā)行制度下存在的大量弊端和產(chǎn)生這些弊端的原因，從而來證明核準(zhǔn)制已經(jīng)不適應(yīng)我國證券市場，注冊制改革迫在眉睫；然后，全方位的論述了我國實行注冊制的可行性。通過分析我國資本市場近些年的進步，以及具備的可以

3、進行注冊制改革的條件。
　　第三部分分別闡述比較有代表性的發(fā)達國家和地區(qū)的證券公開發(fā)行制度，他們也未必都是采用注冊制，但是都獲得了極大的成功。對其制度進行分析，然后總結(jié)經(jīng)驗，為我國即將進行的注冊制改革尋提供借鑒。
　　最后一部分探討對注冊制改革的具體制度完善措施，其中提出從核準(zhǔn)制一步改革到注冊制是不現(xiàn)實的，將經(jīng)歷一個漫長的過程，宜采用漸進式改革路徑。把證券市場分為不同領(lǐng)域和不同方面來進行漸進式改革，這樣才不會造成證券市場的動