產(chǎn)業(yè)政策、銀行貸款羊群行為與產(chǎn)能過剩.pdf

1、在經(jīng)歷了30多年持續(xù)快速增長后，工業(yè)經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域長期存在的產(chǎn)能過剩問題成為中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展“穩(wěn)中提質(zhì)”的一大掣肘。國民經(jīng)濟(jì)和社會發(fā)展第十三個五年規(guī)劃綱要對此問題高度關(guān)注，明確提出要建立健全防范和化解產(chǎn)能過剩的長效機(jī)制?，F(xiàn)有文獻(xiàn)在分析產(chǎn)能過剩原因時，大都把研究重心放在了企業(yè)本身和地方政府上，忽略了另一個重要參與人——銀行部門。在我國，銀行部門與政府部門關(guān)系密切。因此，銀行貸款更易受產(chǎn)業(yè)政策的影響導(dǎo)致產(chǎn)生羊群行為。
　　基于此，本文主要研究銀

2、行貸款羊群行為及其對產(chǎn)能過剩的影響機(jī)制。首先，在構(gòu)建理論模型的基礎(chǔ)上，選取16家中國上市銀行2005-2014年的行業(yè)貸款數(shù)據(jù)，采用LSV模型檢驗了銀行貸款羊群行為的存在性；其次，使用數(shù)據(jù)包絡(luò)法（DEA）測算我國37個工業(yè)行業(yè)產(chǎn)能利用率，同時對二者關(guān)系進(jìn)行實證檢驗；最后，檢驗產(chǎn)業(yè)政策是否是我國銀行貸款羊群行為影響產(chǎn)能過剩的調(diào)節(jié)變量。研究發(fā)現(xiàn)：
　?。?）我國銀行貸款存在羊群行為。根據(jù)每個銀行對行業(yè)貸款增加（減少）的數(shù)量或比例計算的

3、銀行貸款羊群行為整體檢驗的結(jié)果分別為15.92％（NLSV）、19.9%（RLSV），這表明在中國銀行貸款存在明顯的羊群行為。
　?。?）我國工業(yè)產(chǎn)能過?，F(xiàn)象嚴(yán)重。整體來看，2005-2014年工業(yè)總體的產(chǎn)能過剩指數(shù)均值為0.425，呈現(xiàn)一個先下降后上升的趨勢，在2008年工業(yè)整體的產(chǎn)能過剩指數(shù)為0.340，達(dá)到最低點，此時的工業(yè)總體產(chǎn)能利用率最高。
　?。?）銀行貸款羊群行為會顯著影響產(chǎn)能過剩。行業(yè)的銀行貸款羊群行為大小與

4、該行業(yè)的產(chǎn)能過剩指數(shù)正相關(guān)。格蘭杰因果檢驗結(jié)果也進(jìn)一步表明銀行貸款羊群行為是導(dǎo)致產(chǎn)能過剩的原因之一。
　　（4）產(chǎn)業(yè)政策是我國銀行貸款羊群行為影響產(chǎn)能過剩的調(diào)節(jié)變量。受產(chǎn)業(yè)政策支持的行業(yè)，銀行貸款羊群行為對產(chǎn)能過剩的影響越顯著。
　　基于對實證結(jié)果的分析，本文認(rèn)為可以從以下三方面著手，化解工業(yè)產(chǎn)能過剩現(xiàn)象：一是規(guī)范信息披露，弱化銀行貸款羊群行為；二是從銀行貸款角度入手，加快治理產(chǎn)能過剩，堅持“走出去”戰(zhàn)略；三是合理調(diào)整產(chǎn)業(yè)政