統(tǒng)計思想在中國證券期貨市場中的應用.pdf

1、隨著資本市場在中國越來越發(fā)達，投資品種越來越多，從國債，股票到權證，期貨，各個交易所的規(guī)模也越來越大，投資者數(shù)量不斷增長，追求高收益永遠是各個群體參與投資投機的永恒目的。統(tǒng)計套利理論作為一種發(fā)展歷史較短，發(fā)展速度飛快的新興投資理論，在最初是由摩根斯坦利的天體物理學家Nunzio Tartaglia的領導，一群從事定量研究的科研人員創(chuàng)造了一個用匹配組合方式買賣股票的程序，由此揭開了統(tǒng)計套利的開始。Tartaglia主張可以通過在具有相似交

2、易行為的股票上持有相反的頭寸，來規(guī)避大宗交易的風險。研究的初期以匹配交易方案為主，隨著研究的深入，分析技術越來越成熟越來越復雜，相應的開發(fā)的模型也更加依賴高深的技術?！敖y(tǒng)計套利”在20世紀90年代早期開始被使用，統(tǒng)計套利的范圍也從最古老的純粹的匹配交易機制到動態(tài)的，復雜的非線性模型，應用技術包括了神經網絡，小波分析，分形分析等等，幾乎涵蓋了統(tǒng)計學，物理學和數(shù)學上的所有的模式匹配技術，在后期的發(fā)展中融合了多種因素，包括交易經驗，實證觀察值

3、，并從工程學和物理學角度給予了理論上的解釋；并且促進了均值回歸等等市場理論的發(fā)展。國內期貨證券交易所不斷的推出新的交易品種交易對象，在這樣的大背景，研究統(tǒng)計套利在國內市場的應用有較大的實用意義。文章從以下幾個方面來進行研究：
　　 (1)首先我們來推廣Andrew pole在他的著作提出的關于價格反轉的定理，這一定理有助于我們篩選交易品種，選出那些反轉概率高的品種來保證我們交易的成功率
　　 (2)其次我們來驗證國內期貨