H公司“天樹(shù)二期”項(xiàng)目信托融資模式研究.pdf

1、房地產(chǎn)行業(yè)經(jīng)過(guò)數(shù)十年的發(fā)展,已經(jīng)成為了我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)中不可缺少的一個(gè)部分,其健康快速發(fā)展對(duì)于推動(dòng)我國(guó)經(jīng)濟(jì)建設(shè)有著關(guān)鍵的意義。房地產(chǎn)行業(yè)不同于其他的行業(yè),由于它們的投資巨大,需要有足額的資金支撐,是一個(gè)資金密集型行業(yè),再加上房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)產(chǎn)品造價(jià)高的特殊性,因此房地產(chǎn)項(xiàng)且在開(kāi)發(fā)過(guò)程中需要不斷地投入大量的資金。根據(jù)中國(guó)人民銀行調(diào)查統(tǒng)計(jì),房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)資金的三大來(lái)源分別為房屋的預(yù)銷(xiāo)售款、開(kāi)發(fā)企業(yè)自籌資金以及銀行貸款,但是綜合各項(xiàng)指標(biāo)看,銀行貸款占據(jù)比例

2、最高。隨著央行政策改變,銀行信貸開(kāi)始緊縮,房地產(chǎn)想從銀行融資的難度也越來(lái)越大。房產(chǎn)企業(yè)應(yīng)努力拓寬融資渠道,保證其健康快速地發(fā)展。20世紀(jì)20年代,房地產(chǎn)信托業(yè)務(wù)在美國(guó)首次出現(xiàn)并相繼引入多個(gè)國(guó)家和地區(qū)。信托融資動(dòng)員社會(huì)閑散資金以各種形式投入房地產(chǎn),既能減少銀行和其它金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn),又能推動(dòng)房地產(chǎn)行業(yè)的進(jìn)步,更能促進(jìn)行業(yè)金融化進(jìn)程,使得公眾參與并分享成果。由此,信托計(jì)劃融資開(kāi)始成為我國(guó)房產(chǎn)企業(yè)融資選擇的焦點(diǎn)。本文以一家地方性中小型房企H公司

3、的“天樹(shù)”房產(chǎn)開(kāi)發(fā)項(xiàng)目為代表,對(duì)其信托融資方案進(jìn)行評(píng)價(jià)并提出改進(jìn)意見(jiàn),為同類(lèi)型中小房地產(chǎn)公司開(kāi)展信托融資提供一定的借鑒。
　　本文包括五個(gè)部分,立足于H公司的“天樹(shù)二期”項(xiàng)目信托融資案例,針對(duì)性地剖析了房產(chǎn)公司選擇信托融資的優(yōu)勢(shì),并結(jié)合實(shí)際為H公司后續(xù)項(xiàng)目開(kāi)展信托融資提出合理意見(jiàn)。第一部分,從研究背景和研究意義入手,結(jié)合對(duì)國(guó)內(nèi)外學(xué)者關(guān)于信托計(jì)劃融資的研究成果的梳理,引出本論文研究思路及研究方法,同時(shí)點(diǎn)出論文的創(chuàng)新所在及不足之處。第

4、二部分引入信托和房地產(chǎn)信托的相關(guān)概念和基礎(chǔ)理論知識(shí),分別闡述了信托融資的相關(guān)理論模型和各種操作模式的要點(diǎn)。第三部分介紹此次信托計(jì)劃交易雙方的基本概況,對(duì)H公司的相關(guān)財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行分析,結(jié)合“天樹(shù)二期”項(xiàng)目的具體細(xì)節(jié)分析各融資渠道,并就其所選信托具體模式進(jìn)行剖析。第四部分則是對(duì)此次信托方案進(jìn)行評(píng)價(jià),針對(duì)其不足提出建議。最后一部分對(duì)本論文進(jìn)行總結(jié),同時(shí)對(duì)我國(guó)房產(chǎn)企業(yè)尤其是新設(shè)或者中、小型企業(yè)開(kāi)展信托融資做出展望。
　　由于我國(guó)房產(chǎn)企業(yè),