證券公司在非標(biāo)金融產(chǎn)品證券化領(lǐng)域的業(yè)務(wù)機(jī)會(huì),風(fēng)險(xiǎn)管理和政策建議.pdf

1、【背景】中國是一個(gè)以銀行為主的傳統(tǒng)金融體系,2008年金融危機(jī)之后,銀行加強(qiáng)監(jiān)管,使得銀行業(yè)信貸額度控制和信貸流向控制更加嚴(yán)格,銀行表內(nèi)融資需求轉(zhuǎn)向,催生了國內(nèi)金融創(chuàng)新,非標(biāo)信貸融資開始繁榮,尤其表現(xiàn)為信托行業(yè)在過去幾年經(jīng)歷了高速發(fā)展。表內(nèi)監(jiān)管帶來表外業(yè)務(wù)創(chuàng)新和非信貸融資繁榮,非標(biāo)金融產(chǎn)品正是在此背景下衍生出的標(biāo)準(zhǔn)化較低不能在銀行間市場和證券交易所市場交易的金融產(chǎn)品。參照國際經(jīng)驗(yàn),證券公司有望在非標(biāo)金融產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)化或證券化過程中有較大的業(yè)

2、務(wù)發(fā)展機(jī)會(huì)和空間,本文以股票質(zhì)押式回購為例對(duì)證券公司在此領(lǐng)域業(yè)務(wù)機(jī)會(huì)和風(fēng)險(xiǎn)管理進(jìn)行了論述。
　　【方法】本文從一個(gè)具體股票質(zhì)押式融資案例展開分析,結(jié)合證券公司開展股票質(zhì)押式回購的實(shí)證經(jīng)驗(yàn),討論證券公司在非標(biāo)金融產(chǎn)品方面的業(yè)務(wù)機(jī)會(huì)。通過對(duì)股票質(zhì)押式回購的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分類,探討證券公司對(duì)股票質(zhì)押式回購的風(fēng)險(xiǎn)管理舉措。最終借鑒國際經(jīng)驗(yàn),提出對(duì)于非標(biāo)金融產(chǎn)品的政策和監(jiān)管方面建議。
　　【結(jié)論】非標(biāo)金融產(chǎn)品證券化是證券公司創(chuàng)新方向,證券公