商業(yè)銀行表外業(yè)務(wù)發(fā)展動(dòng)因與后果研究.pdf

1、在我國，根據(jù)中國人民銀行公布的2013年社會(huì)融資規(guī)模統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)報(bào)告，在2013年社會(huì)融資中，表外業(yè)務(wù)多達(dá)30％。相對于銀行表外業(yè)務(wù)創(chuàng)新的步伐，表外業(yè)務(wù)的監(jiān)管卻相對滯后，由于部分表外業(yè)務(wù)期限錯(cuò)配與銀行表內(nèi)業(yè)務(wù)的高度相關(guān)性，加之缺乏風(fēng)險(xiǎn)對沖機(jī)制和有效的防火墻，極易引發(fā)表外風(fēng)險(xiǎn)向表內(nèi)和銀行間傳導(dǎo)，從而引發(fā)不同程度的金融風(fēng)險(xiǎn)。表外業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)更是被寫入2013年政府工作報(bào)告中，如何有效監(jiān)控銀行表外業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)成為我國金融改革和金融穩(wěn)定，促進(jìn)宏觀經(jīng)濟(jì)穩(wěn)

2、定運(yùn)行的迫切問題。
　　與此同時(shí)，風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控的依據(jù)來源于信息，信息披露不僅能夠減低市場中的信息不對稱，而且是風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管的基礎(chǔ)。但由于表外業(yè)務(wù)并不計(jì)入資產(chǎn)負(fù)債表中，其信息并不直觀，加之銀行表外業(yè)務(wù)的信息披露并不詳盡，信息透明度較低，使得表外業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)管變得尤為困難。我國證監(jiān)會(huì)2014年1月出臺(tái)的《公開發(fā)行證券的公司信息披露編報(bào)規(guī)則第26號(hào)——商業(yè)銀行信息披露特別規(guī)定》雖然要求商業(yè)銀行應(yīng)在定期報(bào)告中披露對財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營成果造成重大影響的

3、表外項(xiàng)目余額，但規(guī)定過于原則，對信息披露缺乏可操作性強(qiáng)的詳細(xì)的指引。
　　國內(nèi)外已有的研究不僅對表外業(yè)務(wù)與銀行風(fēng)險(xiǎn)之間關(guān)聯(lián)的研究得出的結(jié)論并不統(tǒng)一，更乏有研究檢驗(yàn)了信息披露在表外業(yè)務(wù)發(fā)展及其風(fēng)險(xiǎn)中的作用。
　　盡管表外業(yè)務(wù)可能帶來的風(fēng)險(xiǎn)在此次金融危機(jī)中暴露無遺，但是卻依然無法阻擋其快速發(fā)展的步伐，為什么在其可能帶來重大風(fēng)險(xiǎn)的情況下銀行依然選擇大力發(fā)展表外業(yè)務(wù)？現(xiàn)有研究多集中于對表外業(yè)務(wù)可能帶來的經(jīng)濟(jì)效益進(jìn)行探討，但是關(guān)于表外

4、業(yè)務(wù)是否能提升銀行收益并未有得出統(tǒng)一的結(jié)論。
　　基于此，本文將在已有理論與文獻(xiàn)研究的基礎(chǔ)上，對表外業(yè)務(wù)進(jìn)行相關(guān)的理論分析，進(jìn)一步探討銀行表外業(yè)務(wù)發(fā)展的內(nèi)外部因素，并從正反兩面分別探討其經(jīng)濟(jì)后果和風(fēng)險(xiǎn)，并以此為基礎(chǔ)，理論與實(shí)證檢驗(yàn)信息披露在表外業(yè)務(wù)發(fā)展與銀行風(fēng)險(xiǎn)中的作用，以期為實(shí)現(xiàn)會(huì)計(jì)與金融的交叉研究，豐富和發(fā)展信息不對稱理論，完善表外業(yè)務(wù)的監(jiān)管機(jī)制提供重要的參考與借鑒。
　　本文的研究主要分為七個(gè)部分，具體內(nèi)容如下:

5、>　　第一章，導(dǎo)論。本章內(nèi)容主要介紹本文的研究背景、研究意義、研究思路與研究框架以及論文的研究方法。
　　第二章，相關(guān)理論與文獻(xiàn)綜述。本章內(nèi)容將首先分析表外業(yè)務(wù)發(fā)展和銀行風(fēng)險(xiǎn)的相關(guān)理論，在此基礎(chǔ)上，按照本文的研究內(nèi)容，對表外業(yè)務(wù)的發(fā)展動(dòng)因、經(jīng)濟(jì)后果以及表外業(yè)務(wù)與銀行風(fēng)險(xiǎn)、銀行信息披露四個(gè)方面的相關(guān)文獻(xiàn)進(jìn)行分類梳理和總結(jié)。
　　第三章，表外業(yè)務(wù)相關(guān)理論概述。本章內(nèi)容將首先對表外業(yè)務(wù)的相關(guān)概念進(jìn)行界定，在此基礎(chǔ)上分析表外業(yè)務(wù)的類

6、型、表外業(yè)務(wù)的特征、表外業(yè)務(wù)的經(jīng)濟(jì)效應(yīng)，最后分析表外業(yè)務(wù)對銀行風(fēng)險(xiǎn)的作用機(jī)理。
　　第四章，表外業(yè)務(wù)發(fā)展動(dòng)因:環(huán)境波動(dòng)與銀行特征。本章內(nèi)容將運(yùn)用國際銀行數(shù)據(jù)樣本，基于環(huán)境不確定性和銀行自身特征的視角，對銀行表外業(yè)務(wù)的發(fā)展動(dòng)因進(jìn)行探究，并進(jìn)一步檢驗(yàn)信息披露水平對銀行表外業(yè)務(wù)發(fā)展的影響，豐富已有的相關(guān)文獻(xiàn)，為表外業(yè)務(wù)的發(fā)展動(dòng)因提供經(jīng)驗(yàn)證據(jù)。
　　第五章，表外業(yè)務(wù)的發(fā)展經(jīng)濟(jì)后果:銀行業(yè)績與貨幣政策傳導(dǎo)。本章內(nèi)容將運(yùn)用國際銀行數(shù)據(jù)樣

7、本，分別從銀行業(yè)績的微觀視角和貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制的宏觀視角，檢驗(yàn)表外業(yè)務(wù)的微觀和宏觀經(jīng)濟(jì)后果，為全面認(rèn)識(shí)表外業(yè)務(wù)發(fā)展的前因后果提供經(jīng)驗(yàn)證據(jù)。
　　第六章，表外業(yè)務(wù)發(fā)展與銀行風(fēng)險(xiǎn)。本章內(nèi)容將從銀行整體破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)的視角，將其作為銀行風(fēng)險(xiǎn)的替代指標(biāo)，檢驗(yàn)表外業(yè)務(wù)對銀行風(fēng)險(xiǎn)的影響，以及信息披露水平、表外業(yè)務(wù)對銀行風(fēng)險(xiǎn)的聯(lián)合影響，為信息披露對銀行表外業(yè)務(wù)和銀行風(fēng)險(xiǎn)的作用提供經(jīng)驗(yàn)證據(jù)。
　　第七章，研究結(jié)論與政策建議。本章內(nèi)容將在歸納總結(jié)本

8、文理論與實(shí)證分析結(jié)論的基礎(chǔ)上，提出相應(yīng)的政策建議。
　　通過理論與實(shí)證研究，本文得出了一定有益的結(jié)論，具體如下:
　　(1)基于環(huán)境不確定性和銀行自身的視角，對表外業(yè)務(wù)的發(fā)展動(dòng)因進(jìn)行研究之后發(fā)現(xiàn)，控制其他因素以后，銀行的表外業(yè)務(wù)會(huì)隨著環(huán)境不確定性的上升而增加，但是其對不同的表外業(yè)務(wù)影響存在差異，同時(shí)，盡管大銀行會(huì)持有較多的表外業(yè)務(wù)，但其流動(dòng)性較強(qiáng)、權(quán)益資本較多，并且基于“太大而不能倒”的原因，這一類銀行所持有的銀行表外業(yè)務(wù)可

9、能引發(fā)的風(fēng)險(xiǎn)不易暴露。不確定性更大的環(huán)境中，銀行的表外業(yè)務(wù)更多，這說明表外業(yè)務(wù)是銀行面臨環(huán)境不確定性而做出業(yè)務(wù)戰(zhàn)略調(diào)整的重要措施之一，合理監(jiān)管表外業(yè)務(wù)，引導(dǎo)表外業(yè)務(wù)的健康發(fā)展有益于銀行的可持續(xù)發(fā)展。
　　(2)基于微觀銀行業(yè)績和宏觀貨幣政策傳導(dǎo)的視角，對表外業(yè)務(wù)的經(jīng)濟(jì)后果進(jìn)行探究之后發(fā)現(xiàn)，對于銀行而言，表外業(yè)務(wù)能夠提升銀行的業(yè)績，尤其在非上市銀行中較為顯著;當(dāng)貨幣政策發(fā)生變化時(shí)，非上市銀行的業(yè)績受影響較為嚴(yán)重，但無論是上市還是非上

10、市銀行的貸款增長都會(huì)降低，而表外業(yè)務(wù)能夠削弱貨幣政策對銀行貸款增長的負(fù)面影響。這一結(jié)果表明，從銀行自身的盈利以及防范外部環(huán)境政策的變化來講，表外業(yè)務(wù)的發(fā)展是有利的，但是從宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控的效果來看卻是不利的，因?yàn)楫?dāng)銀行存在表外業(yè)務(wù)時(shí)，貨幣政策的銀行貸款渠道有效性會(huì)受到一定的影響，因此，隨著金融脫媒和金融創(chuàng)新的不斷出現(xiàn)，貨幣政策的貸款渠道是否發(fā)揮作用及作用程度需要綜合考慮外部金融發(fā)展環(huán)境，為貨幣政策有效傳導(dǎo)提供了數(shù)據(jù)支撐，也為金融監(jiān)管與貨幣政

11、策的實(shí)施提供一定的借鑒與參考。
　　(3)基于銀行破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)的視角，對表外業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)后果進(jìn)行研究之后發(fā)現(xiàn)，表外業(yè)務(wù)會(huì)增加銀行風(fēng)險(xiǎn)，表外業(yè)務(wù)越多，銀行風(fēng)險(xiǎn)越高，但是不同的表外業(yè)務(wù)影響存在差異，擔(dān)保和信用額度兩類對銀行風(fēng)險(xiǎn)的影響較為顯著，同時(shí)研究表明，次級(jí)貸款是表外業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)向銀行表內(nèi)轉(zhuǎn)移的重要途徑。研究結(jié)論為表外業(yè)務(wù)的發(fā)展及其風(fēng)險(xiǎn)的整體監(jiān)管提供了思路。同時(shí)研究表明表外業(yè)務(wù)對銀行風(fēng)險(xiǎn)的影響主要存在于非上市銀行，這一結(jié)論為表外業(yè)務(wù)的分層

12、監(jiān)管提供了經(jīng)驗(yàn)證據(jù)，在表外業(yè)務(wù)的監(jiān)管中，監(jiān)管層需要根據(jù)銀行主體進(jìn)行監(jiān)管，除了對系統(tǒng)重要性銀行進(jìn)行重點(diǎn)關(guān)注以外，針對表外業(yè)務(wù)需要更多關(guān)注非上市銀行。
　　(4)本文將信息披露水平作為一國信息披露環(huán)境與信息披露要求的替代指標(biāo)，檢驗(yàn)其對表外業(yè)務(wù)發(fā)展和銀行風(fēng)險(xiǎn)的影響，理論和實(shí)證結(jié)果表明，信息披露水平會(huì)抑制表外業(yè)務(wù)的發(fā)展，也會(huì)降低銀行風(fēng)險(xiǎn)，這為厘清信息披露對表外業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的作用機(jī)理提供了重要的思路，也就是說，一方面，當(dāng)企業(yè)面臨較大的信息披露壓

13、力時(shí)，會(huì)減少表外業(yè)務(wù)的發(fā)展，從而減少其帶來的銀行風(fēng)險(xiǎn)的增加，另一方面，信息披露能夠緩解市場中的信息不對稱，加強(qiáng)信息披露要求，提高信息披露水平，有利于將企業(yè)業(yè)務(wù)透明化，從而使得其風(fēng)險(xiǎn)能夠得到及時(shí)的關(guān)注。因此，對銀行風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行監(jiān)控，需要進(jìn)一步完善信息披露機(jī)制，提高信息披露水平。
　　文章的創(chuàng)新之處主要體現(xiàn)在以下三個(gè)方面:
　　第一，在研究內(nèi)容上，本文將動(dòng)因、經(jīng)濟(jì)后果與銀行風(fēng)險(xiǎn)納入到了同一分析框架中，既承繼了已有表外業(yè)務(wù)發(fā)展的相關(guān)研

14、究，又結(jié)合經(jīng)濟(jì)環(huán)境的發(fā)展，進(jìn)行了擴(kuò)展。文章在已有研究的基礎(chǔ)上，從宏觀和微觀的視角考察了表外業(yè)務(wù)的發(fā)展動(dòng)因和經(jīng)濟(jì)后果，首先，在表外業(yè)務(wù)發(fā)展動(dòng)因中，考慮了外部環(huán)境不確定性和銀行自身兩個(gè)層面的因素對表外業(yè)務(wù)發(fā)展的影響，發(fā)現(xiàn)環(huán)境不確定性對表外業(yè)務(wù)發(fā)展的積極促進(jìn)作用;其次，在表外業(yè)務(wù)的經(jīng)濟(jì)后果中，也從銀行自身利益與應(yīng)對貨幣政策變化兩個(gè)視角出發(fā)，以檢驗(yàn)表外業(yè)務(wù)發(fā)展的利益驅(qū)動(dòng)和應(yīng)對外部環(huán)境變化的兩類動(dòng)因，與表外業(yè)務(wù)的發(fā)展動(dòng)因研究部分相互呼應(yīng)，研究結(jié)果

15、也表明，對于銀行而言，發(fā)展表外業(yè)務(wù)確實(shí)會(huì)帶來收益的提升和外部環(huán)境變化的應(yīng)對能力;進(jìn)一步地，本文檢驗(yàn)了表外業(yè)務(wù)對銀行風(fēng)險(xiǎn)的影響。本文的研究有利于從整體上把握銀行表外業(yè)務(wù)的發(fā)展?fàn)顩r和帶來的有利后果和不利后果，不僅能夠豐富表外業(yè)務(wù)相關(guān)的文獻(xiàn)，更為銀行表外業(yè)務(wù)的合理發(fā)展與風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管提供一定的經(jīng)驗(yàn)證據(jù)，同時(shí)對當(dāng)前世界經(jīng)濟(jì)與金融一體化的背景下，深入理解銀行表外業(yè)務(wù)的發(fā)展，完善宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控的效果提供新的思路。
　　第二，在研究視角上，本文首次引入

16、了信息披露環(huán)境和要求的替代變量，信息披露水平，檢驗(yàn)了其對表外業(yè)務(wù)發(fā)展和銀行風(fēng)險(xiǎn)的影響，豐富了會(huì)計(jì)與金融交叉研究的視角。在本文進(jìn)行文獻(xiàn)梳理的過程中，尚未發(fā)現(xiàn)從信息披露的視角，理論與實(shí)證檢驗(yàn)其可能對表外業(yè)務(wù)發(fā)展以及銀行風(fēng)險(xiǎn)的影響。本文的研究發(fā)現(xiàn)，信息披露水平會(huì)抑制表外業(yè)務(wù)的發(fā)展，同時(shí)也會(huì)降低銀行風(fēng)險(xiǎn)，雖然沒有直接發(fā)現(xiàn)信息披露水平對表外業(yè)務(wù)放大銀行風(fēng)險(xiǎn)的削弱作用，但是這一結(jié)論依然為拓展信息披露的研究領(lǐng)域，實(shí)現(xiàn)會(huì)計(jì)與金融的交叉研究提供了借鑒，更

17、能夠?yàn)橥ㄟ^構(gòu)建完善的信息披露機(jī)制來進(jìn)行銀行風(fēng)險(xiǎn)的有效監(jiān)管提供了重要的參考與支持。
　　第三，本文在采用跨國數(shù)據(jù)樣本進(jìn)行實(shí)證檢驗(yàn)，所得出的結(jié)論更加具有普遍性。在本文的實(shí)證研究部分，均采用跨國國際數(shù)據(jù)為樣本，通過對現(xiàn)有數(shù)據(jù)庫的整理與手工數(shù)據(jù)搜集相結(jié)合的方式，形成了本文所專有的數(shù)據(jù)庫，所得出的結(jié)論相比采用一國樣本進(jìn)行的研究更加具有普遍性。
　　此外，本文的研究發(fā)現(xiàn)，表外業(yè)務(wù)會(huì)加劇銀行風(fēng)險(xiǎn)，這為表外業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)管提供了重要的經(jīng)驗(yàn)證據(jù)

18、。在國內(nèi)外已有的有關(guān)表外業(yè)務(wù)與銀行風(fēng)險(xiǎn)的研究中，得出的結(jié)論認(rèn)為表外業(yè)務(wù)可能會(huì)加劇銀行風(fēng)險(xiǎn)，但也可能是降低，還有部分學(xué)者認(rèn)為兩者沒有關(guān)系，所得結(jié)果具有一定的爭議性。而實(shí)際上，在金融危機(jī)發(fā)生以后，表外業(yè)務(wù)可能帶來的風(fēng)險(xiǎn)受到理論與實(shí)務(wù)界的高度重視，足可見其風(fēng)險(xiǎn)影響的重要程度，在表外業(yè)務(wù)相關(guān)信息披露與監(jiān)管機(jī)制尚不完善的情況下，其可能帶來的風(fēng)險(xiǎn)影響在累積之后是不容小視的，本文的研究也表明了表外業(yè)務(wù)對銀行風(fēng)險(xiǎn)顯著的正向影響，因此，對于完善銀行風(fēng)險(xiǎn)成