我國退市法律制度研究——以ST博元退市為例.pdf

1、分類號：D9密級：無學校代碼：10414學號：402014170007碩士研究生學位論文碩士研究生學位論文我國退市法律制度研究我國退市法律制度研究—以STST博元退博元退市為例市為例TheThedelistingdelistingsystemsystemininourourcountrycountrylegallegalresearchTakingresearchTakingSTSTBoBoYuanYuanasasananExample

2、Example吳友姿院所：政法學院導師姓名：熊春泉學科專業(yè)：法律（非法學）研究方向：無二○一七年六月I摘要截至2016年底，我國已有九十多家公司退市，我國的退市法律制度框架已基本建立，但受到規(guī)則本身設計得不盡合理，配套措施的亟待完善，規(guī)則運行受外部環(huán)境等多方面因素的影響，退市制度在凈化市場、提升上市公司整體質(zhì)量，約束公司高管，保護投資者的利益等方面未發(fā)揮明顯作用。近兩年，對我國退市制度舉足輕重的當屬2014年10月中旬中國證監(jiān)會發(fā)布的《

3、關于改革完善并嚴格實施上市公司退市制度的若干意見》（以下簡稱“《退市意見》”）。在退市意見發(fā)布不久，滬深交易所修訂了上市規(guī)則，ST博元成了退市新規(guī)下第一個“刀下之鬼”。對資本市場來說，ST博元只是微不足道的一員，但其“前無古人”的退市，無疑對證券市場生態(tài)環(huán)境起到深遠影響。在2015年中旬，中國資本市場發(fā)生了繼2008年股災后又一震驚世界的股災。雖說，股災爆發(fā)之后，IPO超發(fā)、高管解禁套現(xiàn)、場外配資、坐視創(chuàng)業(yè)板泡沫等質(zhì)疑聲不絕于耳，但是筆

4、者認為，股災爆發(fā)最主要的原因之一在于我國資本市場的不成熟，而我國資本市場不成熟的最直接體現(xiàn)在于：我國退市法律制度的相對不完善。筆者意欲從以下四大部分來一一闡述：正文的第一部分主要介紹2014年新規(guī)頒布后第一家被強制退市的公司（ST博元），分別從公司治理結構缺陷、退市制度改革的影響以及股東頻繁變更三個方面分析ST博元的退市原因，通過其具有傳奇性的退市，引出相關問題。正文第二部分主要是介紹了我國退市法律制度的歷史變遷及現(xiàn)狀。正文第三部分分別