收益法在評估商業(yè)銀行的并購價值中的應(yīng)用研究.pdf

1、并購對于企業(yè)來說是一種優(yōu)化資源配置，從而大幅度提升自身競爭力的有效途徑。伴隨著經(jīng)濟(jì)的強(qiáng)勁發(fā)展，世界范圍內(nèi)金融一體化的趨勢不斷加強(qiáng)，這就直接導(dǎo)致了企業(yè)之間的競爭越來越激烈，而并購對于企業(yè)來說可以幫助其開拓更廣的市場業(yè)務(wù)、擴(kuò)大市場的范圍進(jìn)而擴(kuò)大企業(yè)的規(guī)模。基于行業(yè)間激烈的競爭以及企業(yè)自身的需要,企業(yè)必然會選擇并購這種方式來維持其持續(xù)發(fā)展。在企業(yè)的并購過程中，能夠科學(xué)、準(zhǔn)確的評估目標(biāo)企業(yè)的價值非常重要，是影響評估結(jié)果的關(guān)鍵環(huán)節(jié)。
　　本

2、文首先總結(jié)了當(dāng)前評估行業(yè)對于企業(yè)并購價值的評估所采用的幾種方法，在前人研究的基礎(chǔ)上概括介紹了每種方法的優(yōu)點(diǎn)與不足之處，進(jìn)一步得出了收益法是評估商業(yè)銀行的并購價值的最佳方法。然后分別從收益法的理論依據(jù)、評估思路和假設(shè)條件這三個方面對收益法的理論基礎(chǔ)進(jìn)行了介紹。接著在評估商業(yè)銀行的并購價值的過程中對收益法進(jìn)行了優(yōu)化研究。一方面對傳統(tǒng)收益法模型進(jìn)行介紹，另一方面說明傳統(tǒng)收益法模型的局限性。接著提出對傳統(tǒng)收益法模型進(jìn)行修正，分別從分段收益折現(xiàn)模

3、型和資本資產(chǎn)定價模型的參數(shù)確定方法這兩個方面對收益法進(jìn)行修正。最后以恒大地產(chǎn)并購華夏銀行為例，分別運(yùn)用傳統(tǒng)收益法模型和修正后的收益法模型得出評估結(jié)果，對比評估結(jié)果,以證實修正后的收益法評估模型能夠更準(zhǔn)確的評估商業(yè)銀行的并購價值。
　　希望通過本文的研究成果及發(fā)現(xiàn)，能夠促進(jìn)評估行業(yè)在研究商業(yè)銀行并購價值這一領(lǐng)域的發(fā)展。從而能夠幫助我國商業(yè)銀行進(jìn)入更加市場化、規(guī)范化的被并購之路。本文的寫作基于前人的研究成果和經(jīng)驗總結(jié)，希望能為以后評估