公司社會責(zé)任履行情況對財務(wù)績效的影響研究——以石油、化工行業(yè)上市公司為例.pdf

1、隨著經(jīng)濟和社會的發(fā)展,公司社會責(zé)任問題越來越為理論界和實務(wù)界所重視,而實務(wù)界更為關(guān)注的是公司履行社會責(zé)任對財務(wù)績效的影響。本文通過理論分析和實證檢驗,來回答我國公司社會責(zé)任研究無法規(guī)避的兩個重要問題,即公司社會責(zé)任問題和公司社會責(zé)任對財務(wù)績效的影響,如果公司履行社會責(zé)任能提高公司的財務(wù)績效,那么這一結(jié)論將會極大的改善公司履行社會責(zé)任的情況,促進我國公司積極的去履行社會責(zé)任。在理論部分首先界定了什么是社會責(zé)任,其次對前人關(guān)于公司社會責(zé)任與

2、公司社會責(zé)任對財務(wù)績效關(guān)系的研究進行較為全面的總結(jié)和歸納,最后以公司社會責(zé)任的理論和實踐為基礎(chǔ)分別從各個利益相關(guān)者的角度分析公司履行社會責(zé)任對財務(wù)績效的影響。在實證部分,本文基于《中國公司社會責(zé)任報告編寫指南》和《上市公司社會責(zé)任指引》識別公司的利益相關(guān)者,分別針對每一類利益相關(guān)者構(gòu)建了衡量公司履行社會責(zé)任情況的定量指標(biāo)。公司的財務(wù)績效指標(biāo)方面,本文使用工業(yè)增加值來衡量公司的財務(wù)績效,以全面反映公司的盈利情況。最后以2007-2009年

3、我國57家石油、化工行業(yè)的上市公司為樣本,根據(jù)上市公司年報中披露的財務(wù)數(shù)據(jù),運用所構(gòu)建的公司社會責(zé)任和財務(wù)績效指標(biāo)體系,對公司社會責(zé)任的履行進行了描述性統(tǒng)計分析,并進一步對公司社會責(zé)任和公司財務(wù)績效的關(guān)系進行回歸分析。本文的回歸結(jié)果表明,無論是從單個利益相關(guān)者來看還是從本文選取的所有利益相關(guān)者來看,公司履行社會責(zé)任和公司財務(wù)績效都是正相關(guān)的,即公司履行社會責(zé)任對財務(wù)績效有明顯的正向影響。
　　 本文的創(chuàng)新點是財務(wù)績效的衡量指標(biāo)。

4、本文站在利益相關(guān)者的角度,認為企業(yè)價值最大化與股東財富最大化相比,此目標(biāo)還考慮了債權(quán)人的利益。股東和債權(quán)人都為企業(yè)提供了財務(wù)資源,債權(quán)人也是企業(yè)的投資者,承擔(dān)了企業(yè)不能償還債務(wù)的風(fēng)險,其制定的限制性條款從某種程度上可說是參與了企業(yè)的決策制定。關(guān)注所有投資者(股東和債權(quán)人)利益,是企業(yè)之所以進行財務(wù)管理的核心要求,“息前利潤”是能綜合反映公司股東和債權(quán)人等的各項利益者利益的收益性指標(biāo)。因此本文打算采用“息前利潤”來衡量財務(wù)績效的大小,并且