P2P網(wǎng)貸市場特征研究——基于商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債的渠道.pdf

1、作為互聯(lián)網(wǎng)金融的有機(jī)組成部分，P2P網(wǎng)貸市場對完善我國金融體系構(gòu)建、促進(jìn)普惠金融發(fā)展具有極為重要的作用，網(wǎng)貸市場已經(jīng)愈來愈成為中國多層次融資渠道的重要構(gòu)成成份。已有的國內(nèi)外文獻(xiàn)主要從微觀角度研究網(wǎng)貸市場，通過對資金供需雙方的行為表現(xiàn)與信息提供來研究網(wǎng)貸市場特征。然而作為傳統(tǒng)金融市場的有益補(bǔ)充，網(wǎng)貸市場受正規(guī)融資渠道所影響。因而本文欲探究在我國間接融資為主的金融體系框架下，網(wǎng)貸市場受商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債傳導(dǎo)渠道影響的特征情況。
　　本文

2、在探究P2P網(wǎng)貸市場特征事實及其受商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債渠道影響的理論機(jī)制基礎(chǔ)上，構(gòu)建向量自回歸模型實證分析網(wǎng)貸市場成交利率以及成交規(guī)模受傳統(tǒng)金融市場影響所呈現(xiàn)的動態(tài)特征情況。本文的研究結(jié)果表明：在投資者因追求收益最大化導(dǎo)致的跨市資金流動以及借款者因資金需求不可滿足性而發(fā)生的“融資替代”行為下，網(wǎng)貸市場通過商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債渠道的傳導(dǎo)受貨幣市場、債券市場以及信貸市場等傳統(tǒng)金融所影響。長期來看，網(wǎng)貸市場成交利率受貨幣市場基準(zhǔn)利率shibor所引導(dǎo)