我國上市公司股權(quán)結(jié)構(gòu)與社會責(zé)任信息披露的研究——基于冶煉行業(yè)的經(jīng)驗數(shù)據(jù).pdf

1、社會責(zé)任已經(jīng)成為當(dāng)今企業(yè)可持續(xù)發(fā)展的主題，企業(yè)承擔(dān)社會責(zé)任的理念在近十年內(nèi)以前所未有的速度在我國快速發(fā)展。近幾年，針對我國食品行業(yè)發(fā)生的毒奶粉事件、交通行業(yè)發(fā)生的動車追尾事件、通訊行業(yè)發(fā)生的產(chǎn)品質(zhì)量事件、慈善行業(yè)的郭美美事件等，進一步觸動了公眾對于企業(yè)社會責(zé)任的認識，引起大量對企業(yè)責(zé)任的問責(zé)和思考。同時，國家各部門通過相繼發(fā)布的一系列企業(yè)社會責(zé)任指南和倡導(dǎo)性文件，試圖規(guī)范和提高企業(yè)承擔(dān)社會責(zé)任的意識。國內(nèi)學(xué)者開始引進國外的研究成果，在國

2、情化的基礎(chǔ)上試圖構(gòu)建中國特色且符合國際標(biāo)準的企業(yè)社會責(zé)任信息披露準則?；诖吮尘?，本文試圖研究企業(yè)近幾年社會責(zé)任報告發(fā)布的情況，以考察當(dāng)前企業(yè)承擔(dān)社會責(zé)任的現(xiàn)狀。由于企業(yè)對社會責(zé)任承擔(dān)的優(yōu)劣很大程度上取決于公司治理結(jié)構(gòu)，而股權(quán)結(jié)構(gòu)作為公司治理中最基本的組成部分，決定了公司內(nèi)外部各方利益相關(guān)者的博弈結(jié)果。一方面，我國股權(quán)分置改革接近尾聲，流通股成分逐漸增加;而另一方面，在我國公有制為主體的經(jīng)濟體制下，國有股所發(fā)揮的作用不可忽視。所以，本文

3、嘗試從股權(quán)結(jié)構(gòu)的角度，研究其與企業(yè)社會責(zé)任披露的關(guān)系。
　　 冶煉行業(yè)作為我國的基礎(chǔ)和支柱產(chǎn)業(yè)，與我國經(jīng)濟持續(xù)發(fā)展和社會民生緊密相關(guān)，一直以來受到國家產(chǎn)業(yè)政策的大力扶持。受行業(yè)自身特點的影響，冶煉行業(yè)上市公司承擔(dān)的企業(yè)社會責(zé)任具有以下特征:對環(huán)境和冶煉技術(shù)創(chuàng)新的責(zé)任;承擔(dān)國家能源安全的責(zé)任;屬于高危企業(yè)，更注重員工的人生安全的責(zé)任。同時，隨著中央在2008年發(fā)布了《關(guān)于中央企業(yè)履行社會責(zé)任的指導(dǎo)意見》，冶煉行業(yè)上市公司開始逐步披

4、露企業(yè)社會責(zé)任。根據(jù)社科院發(fā)布的《中國上市公司非財務(wù)信息披露研究報告2011》，冶煉行業(yè)整體披露情況處于前列。研究冶煉行業(yè)股權(quán)結(jié)構(gòu)與企業(yè)社會責(zé)任披露的影響對于全行業(yè)有一定的參考價值。
　　 本文在借鑒利益相關(guān)者理論、可持續(xù)發(fā)展理論、社會責(zé)任信息披露理論、委托代理理論的基礎(chǔ)上，立足我國上市公司社會責(zé)任信息披露現(xiàn)狀和制度背景，研究了我國冶煉行業(yè)上市公司股權(quán)結(jié)構(gòu)與企業(yè)社會責(zé)任披露的問題。在規(guī)范研究方面，首先通過對國內(nèi)外相關(guān)研究文獻的回

5、顧和述評，歸納學(xué)界的研究方法與結(jié)論;在此基礎(chǔ)上通過理論分析明確了企業(yè)社會責(zé)任披露所涵蓋的內(nèi)容。在實證研究方面，首先通過理論分析，提出相關(guān)假設(shè);其次選取樣本進行描述性分析，以2009年至2011年獨立發(fā)布《企業(yè)社會責(zé)任報告》的冶煉行業(yè)上市公司為研究對象，摘取社會責(zé)任相關(guān)信息，得到企業(yè)社會責(zé)任披露指數(shù)。在獲取社會責(zé)任披露指數(shù)時，采用了指數(shù)評分法，構(gòu)建了冶煉行業(yè)特有的社會責(zé)任披露指標(biāo)體系，通過三值分析法得到社會責(zé)任信息披露的質(zhì)量指數(shù)。對股權(quán)結(jié)

6、構(gòu)對企業(yè)社會責(zé)任披露的影響進行實證分析，利用股權(quán)集中度、股權(quán)制衡度、國有股持股比例、高管持股比例四個解釋變量來檢驗股權(quán)結(jié)構(gòu)對企業(yè)社會責(zé)任披露是否起到影響作用;采用相關(guān)分析和回歸分析法，為了研究國有絕對控股是否對企業(yè)社會責(zé)任披露有關(guān)鍵性影響，本文設(shè)立了國有股是否具有絕對控股地位的虛擬變量，通過討論虛擬變量與國有股之間的替代性，檢驗了模型的穩(wěn)健性。
　　 研究結(jié)果表明，我國冶煉行業(yè)上市公司社會責(zé)任信息披露總體水平較好，其中員工權(quán)益、

7、環(huán)保等信息披露質(zhì)量較高;冶煉行業(yè)各個企業(yè)發(fā)布企業(yè)社會責(zé)任報告有逐年完善的趨勢，發(fā)布企業(yè)逐年增加，定性指標(biāo)披露質(zhì)量增加，定量指標(biāo)披露數(shù)量增多;冶煉行業(yè)開始關(guān)注行業(yè)特有能耗指標(biāo)的披露情況，便于行業(yè)內(nèi)部進行橫向比較;實證分析結(jié)果顯示，冶煉行業(yè)企業(yè)社會責(zé)任披露的自主意識較高，漸漸脫離被動披露的強制行政要求，股權(quán)集中度、國有股對企業(yè)社會責(zé)任信息披露有顯著的正影響，股權(quán)制衡度、高官持股比例的影響不顯著。
　　 最后，本文在研究結(jié)論的基礎(chǔ)上，