甘肅股權交易中心私募債風險管理問題研究.pdf

1、自2013年12月16日成立以來，甘肅股權交易中心股份有限公司（以下簡稱“甘肅股權交易中心”或“中心”）已通過自有互聯(lián)網(wǎng)金融平臺“興隴寶”以私募債的債務融資形式為中小企業(yè)提供超過7億的資金支持，融資規(guī)模達到全國同類市場相對先進水平。區(qū)域性股權交易市場私募債融資業(yè)務的推出，為解決長期困擾中小企業(yè)發(fā)展的融資難、渠道少問題提供了新的解決路徑,是我國債券市場一項重大創(chuàng)新舉措,豐富了我國資本市場體系,對契合多層次資本市場建設的需求意義重大。由于中

2、小企業(yè)私募債操作較為靈活,設定了低要求的發(fā)行準入門檻、簡化發(fā)行程序，并且收益率要遠遠高于目前其他債券品種,所以在推出之初即受到廣大投資者的爭相搶購,然而隨著時間的推移和發(fā)行數(shù)量的增多,該品種債券所固有的高風險特征日益顯現(xiàn),投資者初期瘋狂搶購的態(tài)度,逐漸轉為觀望態(tài)度,審慎考察其所蘊含的各類風險。由于中小企業(yè)私募債推出時間較短,目前對其風險控制與管理研究還處于初期的探索階段。本文嘗試通過對中小企業(yè)私募債的信用風險防控問題進行較為深入的研究分

3、析,無論對于私募債推廣還是多層次債券市場的建立與健全,都應該具有積極意義。
　　本文以甘肅股權交易中心中小企業(yè)私募債券風險管理現(xiàn)狀與存在的問題為研究對象,分析了在甘肅股權交易中心平臺發(fā)行私募債的主要特點以及管理私募債風險的基本做法，認為目前的管理現(xiàn)狀主要存在發(fā)債前期調研不深入，流于形式；對發(fā)行的私募債后續(xù)管理監(jiān)控不到位，風險預警不充分；擔保管理欠缺，補充還款能力不足；問責管理制度缺失，影響合規(guī)管理效率；以及人員業(yè)務知識及技能不能適