創(chuàng)新戰(zhàn)略、資本結(jié)構(gòu)與公司績(jī)效——基于創(chuàng)業(yè)板上市公司的數(shù)據(jù)驗(yàn)證.pdf

1、創(chuàng)新，是國(guó)家希望所在。在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)新常態(tài)的新形勢(shì)下，創(chuàng)新對(duì)于調(diào)結(jié)構(gòu)、去產(chǎn)能具有舉足輕重的現(xiàn)實(shí)意義。創(chuàng)業(yè)板作為將國(guó)家戰(zhàn)略落到實(shí)處的一種新制度新平臺(tái)，為眾多創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)提供資本市場(chǎng)服務(wù)，這將有力推動(dòng)創(chuàng)新型國(guó)家的建設(shè)。目前國(guó)內(nèi)外學(xué)者對(duì)于主板創(chuàng)新戰(zhàn)略、資本結(jié)構(gòu)與公司績(jī)效中任兩個(gè)變量的研究已取得了諸多成果，卻甚少將創(chuàng)新戰(zhàn)略、資本結(jié)構(gòu)與公司績(jī)效這三者納入統(tǒng)一框架進(jìn)行分析，對(duì)創(chuàng)業(yè)板上市公司的研究更是鮮見(jiàn)。
　　基于此，筆者以創(chuàng)業(yè)板為研究對(duì)象，構(gòu)建

2、“創(chuàng)新戰(zhàn)略-資本結(jié)構(gòu)-公司績(jī)效”的研究框架，在對(duì)相關(guān)文獻(xiàn)進(jìn)行分類總結(jié)及理論分析的基礎(chǔ)上，提出研究假設(shè)，通過(guò)對(duì)面板數(shù)據(jù)采用固定效應(yīng)模型進(jìn)行實(shí)證分析，探究創(chuàng)新戰(zhàn)略與資本結(jié)構(gòu)之間、創(chuàng)新戰(zhàn)略與公司績(jī)效之間的關(guān)系，以及創(chuàng)新戰(zhàn)略與資本結(jié)構(gòu)的交互作用對(duì)于公司績(jī)效可能的影響，并將樣本劃分為東部地區(qū)和中西部地區(qū)對(duì)模型進(jìn)一步檢驗(yàn)，力求對(duì)創(chuàng)業(yè)板中小企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)規(guī)劃和企業(yè)績(jī)效實(shí)現(xiàn)有一定指導(dǎo)作用。
　　研究結(jié)果顯示，創(chuàng)業(yè)板上市公司實(shí)施創(chuàng)新戰(zhàn)略，與其資本結(jié)