中東歐五國(guó)銀行業(yè)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)影響因素研究(2000-2012).pdf

1、中東歐五國(guó)21世紀(jì)初相繼完成了銀行業(yè)改革，外資銀行占據(jù)了主導(dǎo)地位，因此銀行業(yè)變得更加脆弱。為了便于監(jiān)管機(jī)構(gòu)監(jiān)管，做到有的放矢，有必要對(duì)銀行業(yè)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的影響因素進(jìn)行探討。本文在前人的基礎(chǔ)上，綜合采用宏微觀指標(biāo)對(duì)中東歐銀行業(yè)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行研究。首先，采用指標(biāo)評(píng)分法粗略測(cè)度中東歐五國(guó)2004-2011年間銀行業(yè)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)走勢(shì)。初步發(fā)現(xiàn)中東歐五國(guó)2006之前銀行業(yè)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)逐漸減低，2006-2007表現(xiàn)最為穩(wěn)定。2008年次貸危機(jī)后，中東歐

2、五國(guó)銀行業(yè)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)整體上升。2009年之后，中東歐五國(guó)銀行業(yè)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)表現(xiàn)有差異。其次利用三步回歸模型（基礎(chǔ)回歸模型、加入GDP制約因素回歸模型、加入金融開(kāi)放程度制約因素回歸模型）對(duì)中東歐五國(guó)2000-2012年數(shù)據(jù)進(jìn)行分析。結(jié)果發(fā)現(xiàn)1.中東歐五國(guó)21世紀(jì)初完成銀行業(yè)改革，使得中東歐銀行業(yè)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)在2006年之前逐步下降;2.2008年金融危機(jī)主要通過(guò)國(guó)際貿(mào)易渠道使高度依賴歐盟貿(mào)易的中東歐五國(guó)經(jīng)濟(jì)受挫，并影響到銀行業(yè)穩(wěn)定性。實(shí)證回歸

3、結(jié)果驗(yàn)證了該觀點(diǎn)。中東歐五國(guó)高外資依賴和高外債依賴的自身特征也讓金融危機(jī)通過(guò)預(yù)期渠道干擾了中東歐五國(guó)銀行業(yè)穩(wěn)定。事實(shí)上外資沒(méi)有大量撤資，資金流動(dòng)和銀行等金融機(jī)構(gòu)渠道并沒(méi)有顯著地傳遞金融危機(jī)產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)入中東歐五國(guó)銀行業(yè)。相反，實(shí)證結(jié)果表明外資促進(jìn)了中東歐銀行業(yè)的穩(wěn)定，提高銀行資產(chǎn)回報(bào)率，降低不良貸款率，同時(shí)發(fā)現(xiàn)中東歐五國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平影響外資銀行對(duì)東道國(guó)銀行業(yè)作用的發(fā)揮。雖然，此次2008年次貸危機(jī)，外資銀行沒(méi)有大量撤資對(duì)中東歐五國(guó)銀行體