基于agent股票市場模擬與預(yù)測研究.pdf

1、人工股票市場(Artificial stock market)作為金融市場一個子系統(tǒng)，因此它也屬于復(fù)雜系統(tǒng)的范疇，其中包含大量具有智能的交易者以及良好的市場交易機制。由于其本身作為復(fù)雜系統(tǒng)，必然擁有復(fù)雜系統(tǒng)的固有屬性—復(fù)雜性，且表現(xiàn)出智能交易者所具有的適應(yīng)性，因此傳統(tǒng)的靜態(tài)數(shù)學模型和統(tǒng)計建模方法并不能很好的滿足當前股票市場以及金融學的發(fā)展要求。自1970年以來，計算機技術(shù)得到快速發(fā)展并日趨成熟，人們發(fā)現(xiàn)金融市場與計算機技術(shù)相結(jié)合，可以構(gòu)

2、建出接近現(xiàn)實市場的人工股票市場，這對挖掘現(xiàn)實金融市場固有性質(zhì)以及了解市場動態(tài)運行等復(fù)雜機制具有重大意義，并且基于agent的仿真模擬研究是目前經(jīng)濟研究領(lǐng)域研究的一大熱點。
　　本文采用基于計算經(jīng)濟學(ACE)原理的人工金融市場平臺，在交易機制的選擇方面，是采用連續(xù)雙向拍賣機制;資產(chǎn)結(jié)構(gòu)為風險資產(chǎn)—股票以及無風險資產(chǎn)—債券;并對參與市場投資的交易者分為三類:基本面Grahamist、技術(shù)面技術(shù)面交易者以及無策略的隨機投資者;不同于以

3、往大部分研究中以財富最大化為目標，本文主要針對不同的資產(chǎn)類型，設(shè)定不同的投資目標。設(shè)計agent使其具有不同屬性，以契合現(xiàn)實投資者的異質(zhì)特征。通過對人工股票市場仿真實驗數(shù)據(jù)與現(xiàn)實市場采集的交易數(shù)據(jù)進行對比，發(fā)現(xiàn)實驗組的價格收益率特征與現(xiàn)實市場收益率有著相類似的基本統(tǒng)計特性，包括尖峰厚尾、波動聚類以及長記憶性等經(jīng)典統(tǒng)計特性，說明該人工股票市場是初步有效的。并在該人工股票市場的基礎(chǔ)上，對現(xiàn)實股票市場股票收盤價進行預(yù)測，并對比ARMA模型對股