A+H股票網(wǎng)絡(luò)的相關(guān)研究.pdf

1、我國股票市場按股權(quán)所有者的差異性被分割為A股、B股以及H股。隨著中國資本市場的對外開放進入成熟穩(wěn)健的發(fā)展階段，國內(nèi)眾多的公司選擇在上海和香港證券交易所實施雙重上市，這能夠?qū)崿F(xiàn)公司融資最大化，且使得內(nèi)地與香港兩大股票市場緊密的聯(lián)系起來，也使得我國資本市場的一體化水平得到顯著的提高。
　　A+H股有著其獨有的特殊性，上市公司的股權(quán)一樣，但是投資群體不同、股票的流通性不同、股票交易的市場與股票價格也不同。為了建設(shè)更為完善的中國資本市場，

2、中國證監(jiān)會不斷調(diào)整監(jiān)管體系，探索和改革金融體系，適應(yīng)新形勢下的經(jīng)濟發(fā)展。因而研究A+H股之間的聯(lián)動性以及A+H股票市場的動態(tài)演化過程具有重要的意義。
　　本文以A+H股上市公司自2008年至2014年的股票價格數(shù)據(jù)為研究對象，從復(fù)雜網(wǎng)絡(luò)和加權(quán)網(wǎng)絡(luò)理論的角度出發(fā)，結(jié)合靜態(tài)時間序列和動態(tài)時間序列研究A+H股票市場的相關(guān)性。首先，基于價格對數(shù)收益率及其均值的相對值計算出各時間段內(nèi)價格的皮爾遜相關(guān)系數(shù)，定義股票之間的相似距離，構(gòu)建最小生成

3、樹和層次樹，分別探討和分析A+H股票網(wǎng)絡(luò)的拓撲結(jié)構(gòu)。
　　然后，再以上市公司的財務(wù)指標體系為樣本數(shù)據(jù)，運用理想點逼近法，定義上市公司的內(nèi)在市值，并與股票的相關(guān)系數(shù)相結(jié)合，引入了股票網(wǎng)絡(luò)中節(jié)點的影響力作為一種新的賦權(quán)方式，結(jié)合閾值法并使用Pajek軟件構(gòu)建加權(quán)股票網(wǎng)絡(luò)。
　　最后，使用移動窗口技術(shù)計算相關(guān)系數(shù)的動態(tài)分布，平均相關(guān)系數(shù)以及平均距離來分析網(wǎng)絡(luò)隨時間序列的動態(tài)演化過程，并使用Fast Newman算法探索股票網(wǎng)絡(luò)的社