我國融資融券擔(dān)保制度問題研究.pdf

1、隨著2005年10月《證券法》的修訂,我國證券公司正式獲準(zhǔn)展開融資融券交易。國際融資融券交易頻繁,融資融券交易擔(dān)保問題成為金融界乃至全行業(yè)關(guān)注的焦點。原先在物權(quán)法草案的討論中,融資融券這類信用交易擔(dān)保問題就已經(jīng)是討論中的熱門話題,出于謹(jǐn)慎考慮最終物權(quán)法未能將此類擔(dān)保納入其中,以致對于融資融券交易擔(dān)保問題的探討被暫時擱置。本文認(rèn)為《物權(quán)法》未將此類擔(dān)保納入其中,對此類擔(dān)保是一個新的轉(zhuǎn)機,它可以不必與傳統(tǒng)擔(dān)保制度扎堆制定,而是在自己的專屬領(lǐng)

2、域中自行規(guī)定。融資融券交易可以擴大資本市場規(guī)模,活躍資本市場的交易活動;但是具有經(jīng)濟調(diào)節(jié)杠桿作用的融資融券交易,在擴大證券交易規(guī)模的同時將放大投資風(fēng)險,危害證券市場的安全。因此建立健全的融資融券擔(dān)保制度是確保中國資本市場持續(xù)健康發(fā)展的關(guān)鍵。全文將對我國融資融券擔(dān)?，F(xiàn)狀進行剖析,探尋其中存在的法律困境和實踐困難,并考察境外融資融券擔(dān)保制度的模式,論證我國融資融券擔(dān)保制度的模式,最后提出我國融資融券擔(dān)保制度的完善建議。本文分為四部分:

3、>　　第一部分,概述我國融資融券擔(dān)保制度。主要是闡述我國融資融券擔(dān)保制度的涵義,分析我國融資融券擔(dān)保法律關(guān)系,澄清我國融資融券擔(dān)保制度的性質(zhì),為下文的分析奠定了基礎(chǔ)。
　　第二部分,我國融資融券擔(dān)保制度的現(xiàn)狀及困境。內(nèi)容包括三個方面:首先,根據(jù)我國融資融券擔(dān)保制度的有關(guān)法律法規(guī),闡釋我國融資融券擔(dān)保的設(shè)置模式,融資融券擔(dān)保物的所有權(quán)和處分權(quán)的歸屬以及擔(dān)保權(quán)利的行使等現(xiàn)狀。第二,基于我國融資融券擔(dān)保體系的現(xiàn)有結(jié)構(gòu),分析該擔(dān)保體系存在

4、的法律問題,包括缺乏上位法支持、與信托原理和物權(quán)法定學(xué)說沖突等法律問題。最后,從我國融資融券擔(dān)保的實踐操作入手,闡述我國融資融券擔(dān)保制度的實踐困境。
　　第三部分,融資融券擔(dān)保制度的境外考察。從我國融資融券擔(dān)保制度的困境出發(fā),主要從以下三方面進行考察:首先是分析美國融資融券擔(dān)保制度,考察他們在類似問題上的處理方式,吸取先進經(jīng)驗以完善我國融資融券擔(dān)保制度;其次是分析日本的融資融券擔(dān)保制度,分析可借鑒經(jīng)驗;最后,剖析臺灣地區(qū)融資融券擔(dān)

5、保制度,學(xué)習(xí)先進經(jīng)驗來處理融資融券擔(dān)保問題,提供思路以完善我們國家融資融券擔(dān)保體系。
　　第四部分,基于我國融資融券擔(dān)保制度的現(xiàn)狀及其問題,吸收海外融資融券擔(dān)保制度的先進經(jīng)驗,提出我國融資融券擔(dān)保制度的完善建議。首先,修改我國《證券法》,確立信用交易的擔(dān)保模式,解決我國融資融券擔(dān)保制度缺乏上位法的困境;其次,確立證券交易的自律監(jiān)管機構(gòu),增強證券自律監(jiān)管能力,防范融資融券交易風(fēng)險;最后,明確我國融資融券擔(dān)保的法律責(zé)任,包括民事責(zé)任、