融資融券交易制度法律研究.pdf

1、融資融券交易制度是一種成熟的證券交易制度,是證券市場一種重要的交易方式,已被世界各國與地區(qū)的證券市場所廣泛采用,我國大陸也于2006年啟動融資融券交易試點階段工作。融資融券交易制度是一種新興事物,尚有許多法律問題需要明確,且需要與其他現(xiàn)有的法律制度有機結(jié)合。因此,以法學(xué)角度研究與探討融資融券交易制度具有十分重要的意義。
　　本文以民商法基本理論為基礎(chǔ),結(jié)合近年來國內(nèi)外相關(guān)著述,以比較分析、推理分析等方法對融資融券交易制度基本理論進

2、行闡述和分析,以求梳理和明確融資融券交易制度的體系,為現(xiàn)階段的法律法規(guī)的完善提供意見。
　　除引言與結(jié)語外,本文正文部分三萬余字,共分為六部分。
　　第一部分為“融資融券交易概述”。本部分對融資融券交易的內(nèi)涵、功能、標(biāo)的進行概括,明確了融資融券交易的實質(zhì)是一種借貸法律關(guān)系,但融資融券合同因具有出借人主導(dǎo)性與繼續(xù)性的特征,而又區(qū)別于普通的借貸合同。
　　第二部分為“融資融券借貸關(guān)系的主體”。本部分首先通過對美國、日本、臺

3、灣地區(qū)三種融資融券交易模式進行對比分析對出借人選定方式,吸取它們在出借人選定問題上的經(jīng)驗,由此明確了我國大陸試點期間選定證券公司作為出借人的原因,隨后再進一步闡述了證券公司與投資者作為借貸關(guān)系的主體開展或參加融資融券交易的條件。
　　第三部分為“交易指令的審查與執(zhí)行”。本部分分析了投資者申請交易指令應(yīng)當(dāng)符合的條件、證券公司應(yīng)當(dāng)承擔(dān)的及時審查義務(wù)以及交易指令執(zhí)行中應(yīng)當(dāng)注意的問題。
　　第四部分為“融資融券交易的債務(wù)償還”。本部

4、分首先通過分析融資融券的債務(wù)范圍與期限來明確投資者應(yīng)當(dāng)償還的債務(wù)總額,再分別闡述債務(wù)償還的方式以及債務(wù)償還與債的終止關(guān)系的有關(guān)問題。
　　第五部分為“融資融券交易的擔(dān)?！?。本部分首先對融資融券擔(dān)保的進行分類;再通過與其他擔(dān)保制度的比較分析明確了融資融券擔(dān)保并非典型意義上的擔(dān)保,其實質(zhì)應(yīng)當(dāng)為擔(dān)保目的信托;最后依據(jù)信托法理論分析了信托的設(shè)立、信托財產(chǎn)的管理與處分的有關(guān)問題,并對分賬管理、維持保證金、強行平倉制度進行了探討。
　　

5、第六部分為“融資融券交易的權(quán)益處理”。本部分重點闡述了融資融券交易證券上權(quán)益的歸屬問題。針對融資與融券交易的明顯差異并結(jié)合我國試點期間借貸標(biāo)的范圍的限制性規(guī)定,首先在不考慮將標(biāo)的所得再行直接出借給第三人的條件下,分別分析融資與融券交易的權(quán)益處理,明確了融資交易中的股東共益權(quán)應(yīng)當(dāng)由融資投資者實際行使,而融券交易中應(yīng)當(dāng)由融券投資者對證券公司進行權(quán)益補償;再進一步探討了在考慮第三人的條件下的權(quán)益歸屬問題。
　　由于融資融券交易制度是我國