短期融資債券評(píng)級(jí)系統(tǒng)設(shè)計(jì)與實(shí)現(xiàn).pdf

1、短期融資債券具有豐富企業(yè)直接債務(wù)融資渠道，豐富的投資品種在國(guó)內(nèi)貨幣市場(chǎng)，拓寬企業(yè)直接債務(wù)融資渠道等作用。
　　長(zhǎng)期以來(lái)，銀行與券商對(duì)短期融資債券評(píng)級(jí)主要靠專家分析法，依靠經(jīng)驗(yàn)和質(zhì)量評(píng)價(jià)人員，人為的決策的因素占較大比重;純財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)報(bào)告中與該公司建立信用評(píng)級(jí)模型，不能夠覆蓋到各個(gè)層面，會(huì)忽略掉了某些發(fā)現(xiàn)，并且對(duì)于黑天鵝事件的反映具有滯后性。因此，鑒于現(xiàn)階段短期融資債券的評(píng)級(jí)現(xiàn)狀，綜合考量了各種模型在短期融資債券評(píng)級(jí)中的劣勢(shì)與優(yōu)勢(shì)，本文

2、采用定性分析和定量分析相結(jié)合方法，對(duì)短期融資債券做出全面整體的評(píng)價(jià)。
　　短期融資債券的評(píng)級(jí)結(jié)果有效性依賴于短期融資債券評(píng)級(jí)模型與評(píng)級(jí)指標(biāo)體系設(shè)計(jì)合理性，而目前我國(guó)沒有專門針對(duì)短期融資券評(píng)級(jí)標(biāo)準(zhǔn)。因而本文在建立短期融資券評(píng)級(jí)的指標(biāo)體系的同時(shí)，在借鑒了現(xiàn)有傳統(tǒng)債券指標(biāo)體系基礎(chǔ)上，根據(jù)短期融資券的自身特點(diǎn)進(jìn)行了設(shè)計(jì)。尤其為了全面反映短期融資券的狀況，本文從大量財(cái)務(wù)指標(biāo)中，篩選出對(duì)評(píng)價(jià)結(jié)果重要的財(cái)務(wù)指標(biāo)，建立了短期融資券的定量指標(biāo)體系。

3、
　　本文對(duì)指標(biāo)數(shù)據(jù)采集來(lái)源于萬(wàn)得資訊數(shù)據(jù)庫(kù)。因短期融資券屬于產(chǎn)業(yè)債范疇，為保證數(shù)據(jù)質(zhì)量，首先根據(jù)短期融資券界定對(duì)產(chǎn)業(yè)債進(jìn)行了判斷，得到條件的短期融資券，清理刪除數(shù)據(jù)樣本的財(cái)務(wù)指標(biāo)。然后把這些金融債券標(biāo)準(zhǔn)化的索引數(shù)據(jù)，原來(lái)的財(cái)務(wù)指標(biāo)。首先刪除了鑒別能力差的財(cái)務(wù)指標(biāo)，再進(jìn)行相關(guān)性分析，在相關(guān)性很強(qiáng)指標(biāo)中選用了鑒別能力最強(qiáng)的財(cái)務(wù)指標(biāo)，得到了最終的定量指標(biāo)后，采用回歸曲線函數(shù)的方法將財(cái)務(wù)指標(biāo)映射到標(biāo)準(zhǔn)評(píng)分區(qū)間。所有這些工作都借助MATL

4、AB軟件完成。本文短期融資債券評(píng)級(jí)指標(biāo)體系針對(duì)短期融資券而設(shè)立，具針對(duì)性;評(píng)價(jià)指標(biāo)包含較全面的短期融資券信用情況信息，能有效的反映出短期融資券信用真實(shí)情況，具全面性;整個(gè)指標(biāo)體系的邏輯嚴(yán)謹(jǐn)簡(jiǎn)潔，具可操作性。
　　在指標(biāo)體系建立完成后，再依次確定指標(biāo)權(quán)重、建立模型并計(jì)算最后得到評(píng)級(jí)分?jǐn)?shù)。
　　建立了短期融資券評(píng)級(jí)系統(tǒng)指標(biāo)體系與評(píng)價(jià)模型設(shè)計(jì)后，繼續(xù)完成短期融資券評(píng)級(jí)系統(tǒng)系統(tǒng)設(shè)計(jì)。在進(jìn)行系統(tǒng)實(shí)現(xiàn)框架的設(shè)計(jì)、系統(tǒng)結(jié)構(gòu)的設(shè)計(jì)、系統(tǒng)開發(fā)