光伏電站資產(chǎn)證券化融資模式研究.pdf

1、當(dāng)今以石油和煤炭為主導(dǎo)的傳統(tǒng)能源日益枯竭，環(huán)境污染問題愈發(fā)突出，獲取新型能源成為各國政府的當(dāng)務(wù)之急。有鑒于此，包括中國在內(nèi)的諸多國家紛紛將目光瞄準(zhǔn)了具有可再生特點(diǎn)的太陽能資源，集合了綠色、清潔、環(huán)保等諸多優(yōu)勢的光伏行業(yè)脫穎而出，得益于政府大力的政策扶持以及企業(yè)自身的不斷拓展，產(chǎn)業(yè)步伐日益加快。然而，作為典型的資本密集型產(chǎn)業(yè)，光伏電站開發(fā)具有資金需求大、回款周期長等特點(diǎn)，依賴政府投資、銀行貸款等傳統(tǒng)資金渠道已難以滿足當(dāng)前光伏電站開發(fā)巨大的

2、資金需求，如何通過創(chuàng)新的融資模式破解融資難成為了光伏電站開發(fā)商，特別是資金實(shí)力較為薄弱的民營企業(yè)亟待解決的問題。資產(chǎn)證券化為解決融資難問題提供了重要思路與途徑。從可行性角度來看，光伏電站在保證施工質(zhì)量的前提下，自身能夠產(chǎn)生穩(wěn)定、可預(yù)測的現(xiàn)金流，這恰是資產(chǎn)證券化實(shí)施的先決條件。同時，作為結(jié)構(gòu)性融資手段，光伏電站資產(chǎn)證券化模式受銀行信貸政策約束較小，可作為現(xiàn)有融資模式的有益補(bǔ)充，并具有拓寬融資渠道、降低融資成本、盤活電站固定資產(chǎn)等優(yōu)勢。作為

3、一項(xiàng)重要的金融創(chuàng)新手段，光伏電站資產(chǎn)證券化已率先在美國光伏行業(yè)展開應(yīng)用，積累了寶貴的理論與實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)，并為處于資產(chǎn)證券化摸索階段的國內(nèi)光伏行業(yè)提供了有益借鑒。針對我國光伏產(chǎn)業(yè)的融資現(xiàn)狀，結(jié)合資產(chǎn)證券化特點(diǎn)及國內(nèi)外具體案例操作，通過規(guī)范分析法、文獻(xiàn)分析法、比較分析法及案例分析法，針對國內(nèi)光伏電站采取資產(chǎn)證券化融資模式的可行性進(jìn)行探究，設(shè)計出購電協(xié)議（PPA）、融資租賃以及BOT三大可為國內(nèi)太陽能光伏行業(yè)借鑒的證券化融資模式并就實(shí)施過程中面臨