外部治理環(huán)境、行業(yè)管制與高管薪酬外部公平性.pdf

1、高管薪酬在區(qū)域和行業(yè)之間的巨大差異導(dǎo)致了高管薪酬不公現(xiàn)象，薪酬公平性問題由此受到關(guān)注。2013年中國(guó)國(guó)際海運(yùn)集裝箱集團(tuán)總裁麥伯良在集團(tuán)利潤(rùn)下降47％的情況下，憑借160萬美元年薪成為薪酬最高的央企高管，又一次把“高管薪酬外部公平性”推到輿論的風(fēng)口浪尖。我國(guó)疆域遼闊，自實(shí)行市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)以來，各地區(qū)的政治、經(jīng)濟(jì)、法律等外部治理環(huán)境已經(jīng)逐漸拉開檔次，對(duì)高管薪酬外部公平性產(chǎn)生了不同的影響。行業(yè)管制對(duì)高管薪酬外部公平性跨地域的影響同樣不容忽視。

2、>　　本文將外部治理環(huán)境、行業(yè)管制和高管薪酬外部公平性納入同一研究體系中，結(jié)合最優(yōu)薪酬契約理論、管理層權(quán)力理論、社會(huì)公平、公共利益理論、相對(duì)剝削理論等理論基礎(chǔ)構(gòu)造研究框架。進(jìn)一步的，本文建立了修正的高管薪酬外部公平性度量模型，采用2007-2012年5336家上市公司數(shù)據(jù)為樣本，計(jì)算得到高管薪酬外部公平性程度，并得出了我國(guó)31個(gè)省市（不包括港澳臺(tái)）的高管薪酬外部公平性排名，以及行業(yè)管制與非行業(yè)管制企業(yè)之間高管薪酬外部公平性差異表。其次，

3、分析了外部治理環(huán)境（即政府干預(yù)、要素市場(chǎng)發(fā)展水平和法治水平）分別對(duì)高管正向額外薪酬和負(fù)向額外薪酬的影響結(jié)果。最后，實(shí)證研究了外部治理環(huán)境各因素和行業(yè)管制的交互作用對(duì)高管薪酬外部公平性的影響。
　　本文研究發(fā)現(xiàn):第一，我國(guó)高管薪酬外部公平性排名靠前的大多是經(jīng)濟(jì)發(fā)展一般地區(qū)，然后是經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)，最后是經(jīng)濟(jì)相對(duì)落后地區(qū)。第二，通過描繪2007-2012年行業(yè)管制和非行業(yè)管制企業(yè)的高管薪酬外部公平性折線圖，本文發(fā)現(xiàn)行業(yè)管制企業(yè)的高管薪酬外