基于企業(yè)生命周期理論的公允價值相關性研究.pdf

1、2006年我國發(fā)布了新的企業(yè)會計準則,新準則擴大了公允價值的應用范圍。2008年的金融危機卻使得公允價值的應用受到了嚴重打擊,社會各界都對公允價值的應用產生了質疑。從公允價值被首次引進國內到目前已有十幾年的歷史,但是國內學者對公允價值的研究還不夠深入。所以,繼續(xù)對公允價值進行更深層次的研究,尋找公允價值相關性的影響因素,具有重大意義。
　　 本文采用規(guī)范研究和實證研究相結合的研究方法解釋說明公允價值具有增量價值相關性和企業(yè)生命周

2、期對公允價值相關性的影響。規(guī)范研究部分是對公允價值增量價值相關性和企業(yè)生命周期對公允價值相關性的影響進行理論分析。實證研究部分是對理論分析結果的檢驗。該部分首先運用奧爾森的價格模型,在總樣本的基礎上,通過對每股公允價值變動損益項目與股價的相關系數(shù)的分析,檢驗公允價值確實具有增量價值相關性的結論。其次,利用Dickinson的現(xiàn)金流模型將總樣本劃分為處于成長期、成熟期和衰退期的三組樣本,然后運用奧爾森的價格模型分別對分組樣本進行檢驗,通過

3、分析各組樣本下每股公允價值變動損益項目與每股股價的相關系數(shù)檢驗企業(yè)生命周期不同階段下公允價值的增量價值相關性水平,進而說明企業(yè)生命周期對公允價值相關性的影響。
　　 本文的創(chuàng)新:①本文將企業(yè)生命周期理論應用到公允價值相關性研究中,得出了企業(yè)生命周期不同階段公允價值相關性水平不同的結論。以前的研究只是發(fā)現(xiàn)企業(yè)規(guī)模、企業(yè)財務狀況、信息環(huán)境、管理層意圖等因素對公允價值相關性會產生影響,但是沒有進行更深入的研究,更沒有在企業(yè)生命周期不同

4、階段下研究公允價值相關性。②本文對企業(yè)生命周期不同階段進行劃分時采用了Dickinson的現(xiàn)金流模型方法。國內很少有文獻運用該方法對企業(yè)生命周期不同階段進行劃分,也沒有文獻運用該方法進行公允價值相關性研究。
　　 本文的研究結論:公允價值具有增量價值相關性,增加公允價值信息的披露可以提高投資者的決策水平。同時,企業(yè)生命周期不同階段公允價值相關性是不同的,這提醒廣大投資者在利用公允價值相關信息進行決策時還需要關注企業(yè)所處的發(fā)展階段