衍生金融工具的風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)向?qū)徲?jì)模型設(shè)計(jì).pdf

1、隨著我國經(jīng)濟(jì)日益融入世界經(jīng)濟(jì)，金融業(yè)也得到了突飛猛進(jìn)的發(fā)展，尤其是金融衍生產(chǎn)品，例如期權(quán)、期貨等交易交易品種日益繁榮。金融衍生產(chǎn)品誕生的宗旨是為了將風(fēng)險(xiǎn)資源重新分配，換句話說企業(yè)為了規(guī)避不愿意承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)，往往通過購買金融衍生產(chǎn)品的方式，以一定成本的資金換取風(fēng)險(xiǎn)的轉(zhuǎn)移。但是在實(shí)際操作中存在許多的不足，例如2008年我國中信太富、中航油等等出現(xiàn)的巨虧事件，原因就是，一方面企業(yè)內(nèi)部結(jié)構(gòu)不完善不具有抵抗金融風(fēng)險(xiǎn)的能力，另一方面是由于不能掌握金融

2、衍生產(chǎn)品的要義，往往由原本的權(quán)利方變?yōu)榱x務(wù)方，最終導(dǎo)致了風(fēng)險(xiǎn)敞口增大，巨額虧損無法挽回。
　　目前，金融衍生品市場(chǎng)已經(jīng)在我國得到了長足的發(fā)展，但是國家仍然通過政策命令等方式進(jìn)行管理，缺乏靈活性，有“一刀切“的嫌疑，往往不能起到很好地監(jiān)管效果。理論界雖然對(duì)金融衍生產(chǎn)品、風(fēng)險(xiǎn)有了很好地研究，但是企業(yè)界將風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)向?qū)徲?jì)理論與金融衍生品的監(jiān)管相結(jié)合的研究，仍然停留在起步階段。眾所周知，金融衍生產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)是根據(jù)標(biāo)的物價(jià)格的變化而變化，市場(chǎng)這只