證券市場(chǎng)先行賠付法律問(wèn)題探究.pdf

1、證券市場(chǎng)投資者保護(hù)是證券市場(chǎng)發(fā)展每個(gè)時(shí)期的主題，尤其是近年來(lái)，我國(guó)證券市場(chǎng)快速發(fā)展，虛假陳述事件頻發(fā)，民事賠償滯后，投資者保護(hù)不力，迫切需要新的舉措改變這一狀況。萬(wàn)福生科虛假陳述案、海聯(lián)訊案以及欣泰電氣虛假陳述案，以實(shí)務(wù)帶動(dòng)制度的發(fā)展，將“先行賠付”這一在消費(fèi)者保護(hù)、道路交通安全法等中有明確規(guī)定及較成熟嘗試的制度，引入到證券市場(chǎng)。
　　本文采用文獻(xiàn)研究法、概念分析法、歸納法等研究方法，以三個(gè)IPO市場(chǎng)虛假陳述先行賠付案例為研究藍(lán)本

2、，指出證券市場(chǎng)投資者保護(hù)不力，投資者保護(hù)需求大，先行賠付制度對(duì)于證券市場(chǎng)的發(fā)展有著重要的意義;進(jìn)而對(duì)我國(guó)先行賠付制度存在的理論及實(shí)踐的不足進(jìn)行分析，據(jù)此提出法律和制度層面的建議。
　　在文章結(jié)構(gòu)上，本文的第一章從理論層面，探討先行賠付的定義、性質(zhì)以及先行賠付協(xié)議的效力，為后文的探討奠定方向;第二章通過(guò)民事賠償?shù)膶?shí)現(xiàn)難和現(xiàn)行類(lèi)似制度未涵蓋IPO虛假陳述論證其存在的必要性;第三章探討先行賠付的實(shí)踐操作，分析總結(jié)目前存在的問(wèn)題和不足，最

3、后一章從制度構(gòu)建和投資者保護(hù)立法提出法律層面的建議。
　　證券市場(chǎng)深受政治經(jīng)濟(jì)環(huán)境影響，是高風(fēng)險(xiǎn)市場(chǎng)，且往往虛假陳述事件影響范圍廣，與以往先行賠付制度施行的領(lǐng)域有很大的差別。構(gòu)建證券市場(chǎng)先行賠付制度不能過(guò)多借鑒消費(fèi)者保護(hù)或者道交法等領(lǐng)域的經(jīng)驗(yàn)，須根據(jù)證券市場(chǎng)自身特點(diǎn)進(jìn)行。市場(chǎng)的嘗試來(lái)源于利益的驅(qū)動(dòng)，具有偶然性差異性，而作為制度的投資者保護(hù)則需要穩(wěn)定性確定性;同時(shí)制度的建立非常復(fù)雜，須考慮各方利益平衡以及資源的合理分配和利用。本文的