上市公司年報披露及時性影響因素研究——基于公司治理的視角.pdf

1、隨著中國證券市場規(guī)模的不斷擴(kuò)大，投資者隊伍也在不斷壯大。上市公司的年報信息已經(jīng)成為投資者投資決策的重要依據(jù)。高質(zhì)量的年報信息可以幫助投資者做出正確的投資決策，提高資本市場的有效性;低質(zhì)量的年報信息會誤導(dǎo)投資者的投資決策，導(dǎo)致資本市場的低效率。及時性作為會計信息質(zhì)量特征體系的基本特征之一，一直是會計領(lǐng)域的重要研究范疇。目前，我國年報披露存在一定程度的滯后性，根據(jù)2009-2011三年樣本數(shù)據(jù)的統(tǒng)計結(jié)果，約有43.08％的上市公司選擇在4月

2、份披露年報信息，年報披露時滯較長，嚴(yán)重影響了會計信息的決策有用性。會計信息質(zhì)量的高低源自公司治理水平，公司治理作為保證會計信息質(zhì)量的制度安排，直接影響年報披露的及時性。研究公司治理對會計信息及時性的影響，有助于完善公司治理結(jié)構(gòu)，提升會計信息質(zhì)量，促進(jìn)證券市場的健康發(fā)展。
　　 本文正是在上述背景下，立足于中國上市公司的實際情況，通過理論分析和實證分析相結(jié)合的方法，從公司治理的角度研究影響年報披露及時性的因素，旨在獲得具有理論意義

3、和現(xiàn)實意義的研究結(jié)論，提出改善年報披露及時性的建議。
　　 本文共分為五部分。第一部分是緒論，包括研究背景及意義、國內(nèi)外研究綜述、研究思路和方法、創(chuàng)新與特色等。第二部分為相關(guān)理論分析。首先界定研究對象的相關(guān)概念，然后闡述年報披露及時性影響因素的理論基礎(chǔ)，最后分析公司治理對及時性的影響機(jī)理。第三部分是年報披露及時性的現(xiàn)狀及其影響因素分析。第四部分是實證研究部分。文章選取2009-2011三年滬深兩市A股主板上市公司數(shù)據(jù)作為樣本數(shù)據(jù)

4、，建立多元線性回歸模型，采用多元線性回歸分析方法和主成分分析方法，檢驗公司治理對年報披露及時性的影響。第五部分是研究結(jié)論和政策建議。
　　 研究發(fā)現(xiàn):實際控制人性質(zhì)、第一大股東持股比例、機(jī)構(gòu)投資者持股比例顯著影響年報披露及時性。主成分分析結(jié)果表明公司治理水平顯著影響年報披露及時性。本文的創(chuàng)新之處在于，從公司治理視角，加入若干新的解釋變量研究公司治理對年報披露及時性的影響，拓展了上市公司年報披露及時性影響因素的研究范圍;使用主成分