金融發(fā)展對技術(shù)創(chuàng)新的影響研究.pdf

1、隨著我國開始邁入新常態(tài)經(jīng)濟發(fā)展時期，技術(shù)創(chuàng)新的重要性越來越顯著。特別是近些年來，技術(shù)創(chuàng)新的驅(qū)動發(fā)展日益發(fā)展成為我國經(jīng)濟新一輪增長的強大引擎。而在它的實現(xiàn)過程中，不管是在初始的研發(fā)階段，還是在最后的產(chǎn)品化階段，技術(shù)創(chuàng)新的實現(xiàn)都需要大量的資金支持，而這些資金往往需要通過金融市場融資獲得。這表明我國技術(shù)創(chuàng)新的發(fā)展離不開金融發(fā)展，因此研究金融發(fā)展對技術(shù)創(chuàng)新的影響具有重要的理論和實踐意義。
　　通過對相關(guān)文獻的梳理，我們發(fā)現(xiàn)已有文獻往往將金

2、融發(fā)展研究視角局限于銀行和股票市場，卻甚少考慮其他金融機構(gòu)對技術(shù)創(chuàng)新的影響。基于上述局限性，本文將以往金融發(fā)展研究視角進行拓展，延伸至銀行、股票市場、債券市場、保險市場以及綜合金融市場五個方面，然后分別基于全國、東部、中部和西部2005-2013年的面板數(shù)據(jù)，去動態(tài)考察我國各類金融市場發(fā)展對技術(shù)創(chuàng)新的影響。
　　實證研究表明，從全國層面（全樣本）的角度來看，銀行規(guī)模、銀行結(jié)構(gòu)、股票市場發(fā)展、保險市場發(fā)展以及綜合金融規(guī)模變量對技術(shù)創(chuàng)

3、新的影響都為負，而銀行效率、債券市場的發(fā)展以及綜合金融結(jié)構(gòu)變量卻對技術(shù)創(chuàng)新的影響為正，特別是銀行效率變量。從地區(qū)層面的角度來看，我國各類金融機構(gòu)對技術(shù)創(chuàng)新的影響存在顯著的地區(qū)差異性。其中，從銀行的角度來看，銀行規(guī)模和銀行結(jié)構(gòu)對技術(shù)創(chuàng)新的正向影響僅出現(xiàn)在我國中部地區(qū);而銀行效率對技術(shù)創(chuàng)新的正向影響卻出現(xiàn)在我國東部和西部地區(qū)。從股票市場的角度來看，我國東中西部地區(qū)的股票市場發(fā)展都未能有效地推動當?shù)氐募夹g(shù)創(chuàng)新，特別是我國西部地區(qū)。從債券市場的

4、角度來看，我國東中西部的債券發(fā)展對技術(shù)創(chuàng)新的影響都不顯著，其中東部和西部地區(qū)的影響為正，而中部地區(qū)的影響為負。從保險市場的角度來看，我國東中西部的保險市場都未能有效地推動當?shù)氐募夹g(shù)創(chuàng)新，特別是西部地區(qū)。從綜合金融的角度來看，綜合金融規(guī)模對技術(shù)創(chuàng)新的正向影響僅出現(xiàn)在我國中部地區(qū);而綜合金融結(jié)構(gòu)對技術(shù)創(chuàng)新的正向影響出現(xiàn)在我國中部和西部地區(qū)。由此可見，各地區(qū)的金融發(fā)展對技術(shù)創(chuàng)新的影響存在顯著的差異，因此為了促進我國技術(shù)創(chuàng)新，各地區(qū)應(yīng)當因地制宜