公司治理與社會(huì)責(zé)任對(duì)財(cái)務(wù)績(jī)效的影響研究.pdf

1、近年來(lái)，經(jīng)濟(jì)穩(wěn)步發(fā)展，企業(yè)作為市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的基本組成部分，在努力實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)最大化目標(biāo)的同時(shí)，更加注重自身的可持續(xù)性發(fā)展，而公司治理與社會(huì)責(zé)任共同產(chǎn)生于現(xiàn)代企業(yè)的誕生，則是影響企業(yè)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展的決定性因素。雖然我國(guó)企業(yè)越來(lái)越注重完善公司治理結(jié)構(gòu)，也更加關(guān)注對(duì)利益相關(guān)者社會(huì)責(zé)任的履行情況，但總體而言，我國(guó)公司治理水平相差較大，社會(huì)責(zé)任報(bào)告質(zhì)量也參差不齊。目前理論界也十分關(guān)注公司治理與企業(yè)社會(huì)責(zé)任對(duì)企業(yè)的影響，大部分學(xué)者是將社會(huì)責(zé)任作為外部力量加入現(xiàn)有

2、公司治理的結(jié)構(gòu)之中。從企業(yè)可持續(xù)發(fā)展角度來(lái)看，社會(huì)責(zé)任能夠有效降低非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，增加完善公司治理結(jié)構(gòu)對(duì)財(cái)務(wù)績(jī)效的積極作用。因此，公司治理與企業(yè)社會(huì)責(zé)任對(duì)財(cái)務(wù)績(jī)效的影響研究就十分必要，本文旨在為其提供理論基礎(chǔ)。
　　本文在回顧前人研究成果和基本理論分析的基礎(chǔ)上，研究公司治理與企業(yè)社會(huì)責(zé)任對(duì)財(cái)務(wù)績(jī)效的影響，將企業(yè)財(cái)務(wù)績(jī)效分為反映企業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī)狀況的短期財(cái)務(wù)績(jī)效與反映企業(yè)市場(chǎng)價(jià)值的長(zhǎng)期財(cái)務(wù)績(jī)效，以2014年深、滬兩市發(fā)布社會(huì)責(zé)任報(bào)告的上市

3、公司為研究對(duì)象，通過(guò)構(gòu)建公司治理與企業(yè)社會(huì)責(zé)任對(duì)短期財(cái)務(wù)績(jī)效與長(zhǎng)期財(cái)務(wù)績(jī)效影響的模型進(jìn)行實(shí)證分析，首先通過(guò)模型一與模型二檢驗(yàn)公司治理對(duì)短期財(cái)務(wù)績(jī)效與長(zhǎng)期財(cái)務(wù)績(jī)效的影響，其次在模型三和模型四中加入企業(yè)社會(huì)責(zé)任，相較于模型一與模型二，檢驗(yàn)其是否能夠增強(qiáng)公司治理對(duì)短期財(cái)務(wù)績(jī)效和長(zhǎng)期財(cái)務(wù)績(jī)效的正向影響。結(jié)果顯示:獨(dú)立董事比例和監(jiān)事會(huì)規(guī)模、股權(quán)制衡度與短期財(cái)務(wù)績(jī)效呈負(fù)相關(guān)，與長(zhǎng)期財(cái)務(wù)績(jī)效呈正相關(guān)，高管薪酬總額前三名對(duì)長(zhǎng)短期財(cái)務(wù)績(jī)效呈顯著正相關(guān)，從