私募股權基金對公司績效影響的實證研究.pdf

1、私募股權基金在中國的資本市場上扮演著越來越重要的角色。作為一種獨特的商業(yè)模式，其區(qū)別于金融領域內(nèi)其他投資方式最突出的特點之一就是在為企業(yè)提供大量資金的同時，向被投資企業(yè)提供增值服務。
　　 在理論上，私募股權基金能夠很好地激勵被投企業(yè)的人員、培養(yǎng)企業(yè)家精神、完善內(nèi)部治理結構、解決信息不對稱問題、拓展企業(yè)融資渠道、加速技術的創(chuàng)新以及推助產(chǎn)業(yè)的升級。在實際上，自80年代至今的大量實證分析證明，私募股權基金扮演著“積極的投資人”角色，

2、參與被投企業(yè)的經(jīng)營管理，并且集中優(yōu)勢力量向其提供企業(yè)發(fā)展過程中所急需的各項資源和服務，對被投企業(yè)的績效和發(fā)展均有積極作用。
　　 本文選取深圳證券交易所創(chuàng)業(yè)板從2009年9月30日開板，截至2010年12月24日實現(xiàn)首次公開發(fā)行的163家上市公司為樣本企業(yè)，分別對樣本企業(yè)上市當天的數(shù)據(jù)指標和自2008年起，連續(xù)4年的財務評價指標，按照是否有私募股權基金支持分成兩組進行實證對比研究，分別討論在短期內(nèi)和長期內(nèi)樣本企業(yè)的表現(xiàn)。在綜合前