鋼鐵上市公司現(xiàn)金流管理研究——以寶鋼股份為例.pdf

1、隨著國內(nèi)外對現(xiàn)金流研究的不斷深入，越能夠發(fā)現(xiàn)現(xiàn)金流管理在公司治理過程中的必要性與重要性。是否有效的現(xiàn)金流管理，決定著一個企業(yè)的籌資、投資規(guī)模以及經(jīng)營狀況，也就關(guān)系著企業(yè)的存亡與發(fā)展。現(xiàn)金流管理系統(tǒng)是企業(yè)的“呼吸系統(tǒng)”，假如企業(yè)的現(xiàn)金流管理出現(xiàn)問題，導致企業(yè)沒有及時足夠的現(xiàn)金流，企業(yè)則會立即陷入危機。對于任何一個企業(yè)，建立并完善現(xiàn)金流管理機制，是企業(yè)價值最大化的基礎(chǔ)，同時也是實現(xiàn)價值最大化的手段。
　　鋼鐵行業(yè)是我國的基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)，經(jīng)過

2、快速的發(fā)展，我國鋼鐵產(chǎn)量已經(jīng)雄踞世界首位十幾年，并且我國的鋼鐵企業(yè)數(shù)量也非常龐大。近些年來，隨著國家經(jīng)濟發(fā)展的放緩與產(chǎn)能擴張的加劇，鋼鐵企業(yè)正面臨著產(chǎn)能過剩、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)不合理、競爭能力弱以及生產(chǎn)成本提高等影響企業(yè)發(fā)展的諸多問題。許多企業(yè)利潤下降、虧損乃至破產(chǎn)。在國家宏觀產(chǎn)業(yè)調(diào)控的指引下，產(chǎn)業(yè)間的兼并重組也日益升溫。
　　結(jié)合經(jīng)濟環(huán)境，在“現(xiàn)金為王”的思想下，鋼鐵企業(yè)更應該關(guān)注現(xiàn)金流的管理。因為鋼鐵企業(yè)具有資金密集和開發(fā)周期長等產(chǎn)業(yè)特

3、點，資金鏈安全程度不高，也就會增加其營運風險。可以說假如一個鋼鐵企業(yè)沒有正的凈利潤，其企業(yè)有可能繼續(xù)運營，但是如果沒有現(xiàn)金流，企業(yè)將會立即癱瘓。
　　寶山鋼鐵股份有限公司是我國鋼鐵行業(yè)的佼佼者，其擁有最先進的生產(chǎn)設備與技術(shù)，無論在國內(nèi)還是國際鋼鐵市場上都有非常重要的地位。本文將選取其作為主要研究對象，基于現(xiàn)金流的角度對其經(jīng)營能力、償債能力以及盈利能力進行分析，指出其現(xiàn)金流量管理出現(xiàn)的問題以及優(yōu)點，希望對其及其它鋼鐵企業(yè)都有借鑒作用

4、。
　　本文將分為五章，第一章和第二章分別介紹現(xiàn)金流相關(guān)概念界定與理論基礎(chǔ)；第三章將選取27家上市鋼鐵公司作為研究對象，結(jié)合2009-2013年財務報表數(shù)據(jù)，分別對上市鋼鐵公司進行現(xiàn)金流結(jié)構(gòu)總體分析、負債情況總體分析、營運能力分析以及盈利質(zhì)量分析；第四章則結(jié)合寶鋼股份的具體案例進行現(xiàn)金流量分析并對其現(xiàn)金流量管理進行研究；第五章將在前文的基礎(chǔ)上闡述現(xiàn)金流管理的重要性，提出如何建立鋼鐵企業(yè)最佳現(xiàn)金流管理，引入Z計分模型來完善鋼鐵企業(yè)現(xiàn)