我國貨幣政策對房地產(chǎn)價格影響的實證研究.pdf

1、自1998年住房體制改革以來，我國房地產(chǎn)行業(yè)發(fā)展迅速，成為拉動我國經(jīng)濟快速發(fā)展的主要動力因素之一。它在刺激經(jīng)濟增長，增加財政收入，創(chuàng)造就業(yè)機會，改善生活條件，促進相關(guān)產(chǎn)業(yè)發(fā)展等方面發(fā)揮著重要作用。如何在利用房地產(chǎn)行業(yè)促進經(jīng)濟發(fā)展的同時，又不使房價過快增長，是我國目前亟待解決的一個問題。本文梳理了1998-2016年房地產(chǎn)行業(yè)的調(diào)控政策，發(fā)現(xiàn)貨幣政策一直是中央政府的首選。中國土地面積廣闊，東、中、西部房地產(chǎn)價格存在巨大差異，對于相同貨幣政

2、策的刺激，各地區(qū)房價的反應(yīng)也存在著差異?；谶@種現(xiàn)象，本文分別從全國和省際層面出發(fā)，來研究貨幣政策對全國和各區(qū)域房地產(chǎn)價格的作用效果。
　　本文首先回顧了國內(nèi)外關(guān)于貨幣政策對房地產(chǎn)價格和區(qū)域差異性影響的文獻研究。在闡述了貨幣政策和房地產(chǎn)行業(yè)相關(guān)概念后，進而闡明了中國貨幣政策對房地產(chǎn)價格影響的傳導(dǎo)機制。然后，將1998-2016年中國房地產(chǎn)行業(yè)和貨幣政策進行了階段性劃分，詳述了我國貨幣政策對房地產(chǎn)價格的影響歷程。接著，選取1998-

3、2016年的月度數(shù)據(jù)作為研究樣本，利用VAR模型對我國商品房均價、貨幣供給量(M2)和中央銀行對商業(yè)銀行1年期貼現(xiàn)率三個變量進行檢驗，來分析我國貨幣政策各因素對房地產(chǎn)價格的總體作用效果。最后，選取省級變量，采用面板數(shù)據(jù)模型來探究中國貨幣政策對房地產(chǎn)價格的區(qū)域差異性，并得出結(jié)論。
　　基于上述研究，本文對各地區(qū)房地產(chǎn)行業(yè)的發(fā)展提出了相應(yīng)的建議。東部地區(qū)經(jīng)濟發(fā)達，人口稠密、土地資源稀缺，可以從供給端來調(diào)控房價，如利用限貸、限購等方式，