上市公司非效率投資影響價(jià)值創(chuàng)造力的研究.pdf

1、在財(cái)務(wù)學(xué)領(lǐng)域，投資決策在企業(yè)人員做出財(cái)務(wù)決策時(shí)占有著重要地位，它不僅影響著公司的融資決策也影響著公司分配股利決策。企業(yè)的每一次投資決策都直接影響著公司未來的發(fā)展方向，因此非效率投資會(huì)使企業(yè)偏離股東權(quán)益最大化這個(gè)目標(biāo)?；诖?，論文主要是研究非效率投資是如何影響企業(yè)價(jià)值創(chuàng)造力的以及影響的大小，并進(jìn)行分析。論文使用新的研究方向，主要選取備受社會(huì)廣泛關(guān)注的滬深上市企業(yè)進(jìn)行非效率投資的研究，挖掘樣本公司中是否存在非效率投資，并構(gòu)建模型驗(yàn)證非效率投

2、資行為是否會(huì)對價(jià)值創(chuàng)造力造成不利的影響。
　　論文選取2013年至2016年我國上市公司相關(guān)數(shù)據(jù)，首先論文對非效率投資與價(jià)值創(chuàng)造力進(jìn)行相關(guān)的理論分析，將價(jià)值創(chuàng)造力和非效率投資分別進(jìn)行分類與衡量，以委托代理、信息不對稱和自由現(xiàn)金流量這三個(gè)理論作為基礎(chǔ)，并通過對非效率投資和價(jià)值創(chuàng)造力的水平差異、行業(yè)差異和地域差異三個(gè)方面進(jìn)行現(xiàn)狀分析。論文參考了學(xué)者所建立的預(yù)期投資模型對上市公司的投資效率進(jìn)行和度量，通過該模型證實(shí)了在國內(nèi)上市公司中的確