會(huì)計(jì)信息透明度與成本粘性——基于深圳證券交易所A股上市公司的分析.pdf

1、成本是商品價(jià)值的組成部分，是企業(yè)價(jià)值最大化的基石，歷來(lái)受到企業(yè)的利益相關(guān)者的關(guān)注，但傳統(tǒng)的成本模型是一個(gè)相對(duì)簡(jiǎn)單、理想化的模型，傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)學(xué)認(rèn)為企業(yè)的總成本僅由企業(yè)的總固定成本和總變動(dòng)成本組成，其中固定成本是不隨業(yè)務(wù)量變化的成本，包括廠(chǎng)房的累計(jì)折舊成本，以及與業(yè)務(wù)量無(wú)關(guān)的管理費(fèi)用等?？傋儎?dòng)成本是只與業(yè)務(wù)量的變化量有關(guān)、與業(yè)務(wù)量的變化方向無(wú)關(guān)的成本，主要包括原材料成本，工人工資等。但這一成本模型在現(xiàn)實(shí)中是不準(zhǔn)確的，1927年被brash首次

2、推翻，他通過(guò)對(duì)機(jī)械廠(chǎng)的成本與工作時(shí)長(zhǎng)的數(shù)據(jù)進(jìn)行研究，發(fā)現(xiàn)業(yè)務(wù)量上升時(shí)的成本曲線(xiàn)與業(yè)務(wù)量下降時(shí)的成本曲線(xiàn)不一樣，由于存在調(diào)整成本和管理者的自利行為的影響，所以在相同業(yè)務(wù)量變化的情況下，成本隨業(yè)務(wù)量下降而下降的成本變化量小于隨業(yè)務(wù)量增加而上升的成本變化量，這一成本性態(tài)被稱(chēng)為“成本粘性”。
　　成本粘性與會(huì)計(jì)信息透明度密切相關(guān)。國(guó)家或者企業(yè)經(jīng)濟(jì)的崩潰無(wú)外乎是由于企業(yè)內(nèi)部人利用自己的信息優(yōu)勢(shì)，向外部人隱瞞其財(cái)務(wù)舞弊的事實(shí)，在財(cái)務(wù)裂縫最終不

3、能填補(bǔ)和隱藏時(shí)最終爆發(fā)了。會(huì)計(jì)信息的透明能夠有效減少信息的不對(duì)稱(chēng)，約束管理者的自利行為，減少財(cái)務(wù)上的不良行為，而管理者的自利行為在一定程度上會(huì)導(dǎo)致成本粘性程度的增加，因此本文將會(huì)計(jì)信息透明度與成本粘性聯(lián)系起來(lái)，考察會(huì)計(jì)信息透明度能否通過(guò)約束管理者的自利行為影響成本粘性。
　　本文以2001-2014年深圳證券交易所A股上市公司為研究樣本，經(jīng)過(guò)一系列的篩選，利用470家深交所A股上市公司的6329個(gè)數(shù)據(jù)進(jìn)行數(shù)據(jù)處理。對(duì)手工收集的深圳

4、證券交易所披露的信息披露評(píng)估結(jié)果以及企業(yè)成本、營(yíng)業(yè)收入以及相關(guān)變量進(jìn)行描述性統(tǒng)計(jì)分析。基于Anderson的模型考察了深圳A股上市公司營(yíng)業(yè)總成本的粘性水平，利用最小二乘法和面板回歸研究上市公司信息披露的透明度對(duì)成本粘性的影響，最后將樣本基于國(guó)有和民營(yíng)的不同所有者類(lèi)型進(jìn)行分類(lèi)，分別進(jìn)行多元線(xiàn)性回歸，比對(duì)實(shí)證結(jié)果以考察不同的股權(quán)性質(zhì)對(duì)會(huì)計(jì)信息透明度與成本粘性之間關(guān)系的影響。
　　本文的研究結(jié)論:(1)我國(guó)上市公司存在著明顯的成本粘性現(xiàn)

5、象。其解釋為當(dāng)業(yè)務(wù)量上升時(shí)，企業(yè)存在向上增加成本的緊張力，當(dāng)業(yè)務(wù)量下降時(shí)，企業(yè)存在向下減少成本的松弛力，向上增加成本的緊張力由于業(yè)務(wù)量的需求促使成本隨業(yè)務(wù)量的增加而增加，而向下調(diào)整成本的松弛力由于沒(méi)有那么緊迫同時(shí)面對(duì)法律、法規(guī)所帶來(lái)的調(diào)整成本，管理者也不愿減少資產(chǎn)和人員，所以在同樣業(yè)務(wù)量變化的情況下，向下減少的成本沒(méi)有向上增加的成本多，引起成本粘性的存在。(2)會(huì)計(jì)信息越透明，成本粘性就會(huì)越降低。其解釋為會(huì)計(jì)信息的透明能夠減少代理成本，

6、抑制管理層的自利行為，促進(jìn)企業(yè)利益最大化目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。而且代理問(wèn)題引發(fā)的管理層的自利傾向能夠增加營(yíng)業(yè)總成本的成本粘性，并發(fā)現(xiàn)較強(qiáng)的公司治理可以減弱這一關(guān)系。因此，會(huì)計(jì)信息透明度能減少企業(yè)內(nèi)外部人信息不對(duì)稱(chēng)的情況，減少代理問(wèn)題，約束管理者的自利行為，從而降低企業(yè)的成本粘性。(3)相比國(guó)有企業(yè)，民營(yíng)企業(yè)的會(huì)計(jì)信息透明度對(duì)成本粘性的影響更為顯著。其解釋為國(guó)有企業(yè)存在所有者缺失的情況，由此降低了所有者對(duì)管理層的監(jiān)管程度，因此，會(huì)計(jì)信息透明度對(duì)管理

7、者自利行為的約束程度不明顯，從而對(duì)成本粘性產(chǎn)生不顯著的降低程度;民營(yíng)企業(yè)由于所有者的存在，為了完成所有者利益最大化的目標(biāo)，民營(yíng)企業(yè)的所有者積極的增加對(duì)管理層的監(jiān)督程度以減少代理成本，降低管理者的自利行為，從而減少了成本粘性的程度。
　　本文的主要建議是:(1)引入成本粘性，完善內(nèi)部控制。傳統(tǒng)的成本模型一直占據(jù)著主流的位置，但這一成本模型在實(shí)際操作中卻存在諸多問(wèn)題，根本不能引導(dǎo)投資者進(jìn)行良好的成本監(jiān)督，企業(yè)內(nèi)部管理者通過(guò)這一盲點(diǎn)，利

8、用手中權(quán)力謀取私利，侵害股東的利益。本文論證了深圳證券交易所A股上市公司成本粘性的存在，證明了管理層在一定程度上利用成本的決策取得利益，增加股東的損失，因此所有者應(yīng)當(dāng)將成本粘性的概念引入成本監(jiān)督中，完善內(nèi)部控制，減少企業(yè)的成本粘性，從而降低企業(yè)的代理成本。(2)增強(qiáng)會(huì)計(jì)信息透明度的外部監(jiān)督機(jī)制。管理成本由于存在一定的信息局限，外部人很難對(duì)企業(yè)內(nèi)部的管理成本進(jìn)行研究并分析其合理性，因此一直處在實(shí)踐界的“黑洞”中。因此，國(guó)家應(yīng)建立相關(guān)的法律

9、法規(guī)，完善外部監(jiān)督，強(qiáng)制性增強(qiáng)企業(yè)會(huì)計(jì)信息的透明度，以達(dá)到更完善的外部監(jiān)督，便于約束管理者，到達(dá)降低成本粘性的的目的，減少對(duì)所有者權(quán)益的損害，保護(hù)投資者的利益。(3)出臺(tái)國(guó)有資產(chǎn)保護(hù)法，加強(qiáng)國(guó)有資產(chǎn)的保護(hù)。國(guó)有企業(yè)，相比民營(yíng)企業(yè)，會(huì)計(jì)信息透明度對(duì)成本粘性的影響較為不顯著。這主要是由于缺乏一部比較完整的國(guó)有資產(chǎn)管理法，使管理工作缺乏法律層面的支持，加之所有者的缺位，管理者更加肆無(wú)忌憚的侵占國(guó)有資產(chǎn)，因此國(guó)家應(yīng)該加強(qiáng)對(duì)國(guó)有企業(yè)的監(jiān)督與約束，

10、避免國(guó)有資產(chǎn)的流失。(4)健全國(guó)有企業(yè)經(jīng)營(yíng)者長(zhǎng)效激勵(lì)機(jī)制，避免經(jīng)營(yíng)者的短視行為，盡可能使經(jīng)營(yíng)者與所有者的利益趨于一致，促進(jìn)國(guó)有資產(chǎn)保值增值。
　　本文的主要貢獻(xiàn)是:(1)本文首次將會(huì)計(jì)信息透明度與成本粘性進(jìn)行關(guān)聯(lián)，并通過(guò)實(shí)證研究?jī)烧咧g的關(guān)系，不僅在理論上擴(kuò)大了管理會(huì)計(jì)和會(huì)計(jì)信息透明度的研究范圍，而且在實(shí)際的證券市場(chǎng)上能夠促使投資者通過(guò)外在的信息透明度來(lái)推測(cè)管理者的成本控制行為，增強(qiáng)投資效率。(2)本文衡量會(huì)計(jì)信息透明度的變量是手