其他綜合收益價(jià)值相關(guān)性研究.pdf

1、隨著企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的多樣化，以歷史成本為原則進(jìn)行計(jì)量的凈利潤(rùn)已經(jīng)不再能夠滿足市場(chǎng)中投資者的需求。針對(duì)這一問(wèn)題，職業(yè)會(huì)計(jì)機(jī)構(gòu)形成了以綜合收益為標(biāo)準(zhǔn)對(duì)企業(yè)績(jī)效進(jìn)行衡量的觀點(diǎn)。為順應(yīng)新的形勢(shì)，2014年我國(guó)開(kāi)始正式施行《財(cái)務(wù)報(bào)表列報(bào)準(zhǔn)則》，對(duì)企業(yè)的其他綜合收益的披露和列報(bào)做出了進(jìn)一步的規(guī)定。
　　會(huì)計(jì)準(zhǔn)則對(duì)其他綜合收益披露的要求不斷提高，2006年準(zhǔn)則要求企業(yè)所有者權(quán)益表中列報(bào)其他綜合收益，2009年準(zhǔn)則要求其在利潤(rùn)表中列報(bào)，2014年的

2、新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則更是要求企業(yè)將其分為可轉(zhuǎn)回進(jìn)損益和不可轉(zhuǎn)回進(jìn)損益兩大類(lèi)分別列報(bào)。這體現(xiàn)了會(huì)計(jì)準(zhǔn)則對(duì)其他綜合收益所包含的信息含量的重視。實(shí)際上，其他綜合收益作為新的收益概念，與凈利潤(rùn)結(jié)合構(gòu)成了有機(jī)的整體——綜合收益，它能夠更為準(zhǔn)確地反映在特定時(shí)期內(nèi)企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的全貌，提升利益相關(guān)者對(duì)該主體的真實(shí)盈利水平的判斷的有效性。也就是說(shuō)，其他綜合收益應(yīng)當(dāng)具有價(jià)值相關(guān)性。那么，會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的演變是否提升了其他綜合收益的價(jià)值相關(guān)性？其次，其他綜合收益大部分由公允

3、價(jià)值計(jì)量，而公允價(jià)值又收到市場(chǎng)中投資者情緒的影響，那么投資者情緒是否會(huì)影響其的價(jià)值相關(guān)性？基于對(duì)其他綜合收益的特征分析，本文展開(kāi)了以下研究:(1)其他綜合收益是否具備價(jià)值相關(guān)性？(2)2014年新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的改革是否提高了其他綜合收益的價(jià)值相關(guān)性？(3)新的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則要求其他綜合收益分為兩大類(lèi)進(jìn)行列報(bào)的要求是否合理？(4)其他綜合收益是以公允價(jià)值計(jì)量的未實(shí)現(xiàn)會(huì)計(jì)盈余，而公允價(jià)值以及會(huì)計(jì)盈余的價(jià)值相關(guān)性均會(huì)受到投資者情緒的影響。投資者情緒是否

4、會(huì)影響其他綜合收益的價(jià)值相關(guān)性？
　　已有的針對(duì)其他綜合收益的研究主要集中在其是否具有價(jià)值相關(guān)性，但是并未對(duì)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則改革的合理性進(jìn)行有效的評(píng)估，使用的數(shù)據(jù)也相對(duì)較為陳舊，且并未考慮投資者情緒對(duì)其價(jià)值相關(guān)性的影響。本文則在2014年新的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則出臺(tái)的背景下，以我國(guó)滬市A股2012-2015年的上市公司作為樣本，針對(duì)其他綜合收益的具體特征，對(duì)其進(jìn)行研究。發(fā)現(xiàn)新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的實(shí)施對(duì)其他綜合收益價(jià)值的相關(guān)性有明顯提升，也就是說(shuō)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的改革是

5、達(dá)到了一定的預(yù)期效果的。我們還發(fā)現(xiàn)其他綜合收益列報(bào)的兩類(lèi)項(xiàng)目的價(jià)值相關(guān)性是存在差異的，有必要進(jìn)行分類(lèi)披露。另外，短期內(nèi)投資者情緒確實(shí)與其他綜合收益的價(jià)值相關(guān)性有顯著的正向關(guān)系，長(zhǎng)期來(lái)看投資者情緒會(huì)被市場(chǎng)中的理性因素修正，不再影響其他綜合收益價(jià)值相關(guān)性。
　　本文創(chuàng)新性體現(xiàn)在:(1)研究設(shè)計(jì)方面，以其他綜合收益的屬性特征為切入點(diǎn)，它是一種具有預(yù)測(cè)性的以公允價(jià)值計(jì)量的未實(shí)現(xiàn)會(huì)計(jì)盈余信息。本文從它的預(yù)測(cè)性出發(fā)，研究了會(huì)計(jì)準(zhǔn)則演變對(duì)其價(jià)值