金融資產(chǎn)證券化若干法律問(wèn)題探究.pdf

1、資產(chǎn)證券化是指將缺乏流動(dòng)性但能夠產(chǎn)生穩(wěn)定的可預(yù)期的現(xiàn)金流的資產(chǎn)，通過(guò)一定的結(jié)構(gòu)安排，對(duì)資產(chǎn)中風(fēng)險(xiǎn)和收益等要素進(jìn)行分離與重組，進(jìn)而轉(zhuǎn)換為在金融市場(chǎng)上可以自由流通的證券性資產(chǎn)的過(guò)程。 資產(chǎn)證券化作為新型金融工具1970年起源于美國(guó)，最初時(shí)期也僅應(yīng)用在房屋抵押領(lǐng)域，但很快地廣為應(yīng)用到其它產(chǎn)業(yè)，正是因?yàn)樗谕顿Y者中的普及，因此在一些發(fā)展中國(guó)家也正在被實(shí)踐。證券化的交易流程既是一個(gè)經(jīng)濟(jì)過(guò)程，也是一個(gè)法律過(guò)程。法律制度直接影響資產(chǎn)證券化是否

2、可行和如何進(jìn)行，制約著證券化的效率和風(fēng)險(xiǎn)處理。金融資產(chǎn)證券化在我國(guó)仍是新生事物，它不僅涉及應(yīng)如何借鑒外國(guó)或地區(qū)推行金融資產(chǎn)證券化的成功經(jīng)驗(yàn)的問(wèn)題，而且也關(guān)系到我國(guó)的公司法、證券法、破產(chǎn)法、信托法等一系列相關(guān)法律應(yīng)如何修改與完善的問(wèn)題。本文擬通過(guò)對(duì)美國(guó)及臺(tái)灣地區(qū)金融資產(chǎn)證券化法律制度的比較研究，就我國(guó)金融資產(chǎn)證券化SPV的模式、風(fēng)險(xiǎn)隔離的相關(guān)法律問(wèn)題、現(xiàn)行立法及完善提出筆者的見解和建議。 本文共分五個(gè)章節(jié)，其主要內(nèi)容如下：

3、 第一章就金融資產(chǎn)證券化的概念、功能及意義作了闡述；結(jié)合第二章程中就金融資產(chǎn)證券化的制度框架，包括參與主體、運(yùn)作程序和發(fā)展現(xiàn)狀進(jìn)行了介紹；為后文深入研究具體問(wèn)題奠定了基礎(chǔ)。 第三章通過(guò)比較美國(guó)及臺(tái)灣的金融資產(chǎn)證券化SPV模式及法律，為我國(guó)現(xiàn)行SPV模式提供了參考依據(jù)，同時(shí)也指出未來(lái)構(gòu)想中的公司SPV模式與現(xiàn)有法律的沖突。 第四章就金融資產(chǎn)證券化中最為關(guān)鍵的真實(shí)銷售、破產(chǎn)隔離二大問(wèn)題，展開比較研究，就我國(guó)現(xiàn)有法律制度下對(duì)上