試論上市公司內(nèi)部監(jiān)督.pdf

1、上市公司內(nèi)部監(jiān)督是上市公司治理的核心內(nèi)容。上市公司內(nèi)部監(jiān)督是為解決上市公司所有權(quán)和經(jīng)營(yíng)權(quán)的分離所產(chǎn)生的代理問(wèn)題，使公司的經(jīng)營(yíng)者處于一定的監(jiān)督制約下，為公司營(yíng)利和規(guī)范運(yùn)行提供制度保障。 上市公司的內(nèi)部監(jiān)督因涉及到眾多利益主體的利益，具有監(jiān)督機(jī)關(guān)的分權(quán)制衡和內(nèi)部監(jiān)督規(guī)定強(qiáng)制性的特點(diǎn)。上市公司內(nèi)部監(jiān)督和外部監(jiān)督是相互聯(lián)系、相互促進(jìn)的。 股權(quán)結(jié)構(gòu)是決定上市公司內(nèi)部監(jiān)督有效性的最重要因素。股權(quán)過(guò)度集中和過(guò)度分散都不利于建立有效的上

2、市公司監(jiān)督機(jī)制。在股權(quán)集中度過(guò)高的情況下，使外部控制權(quán)市場(chǎng)難以發(fā)揮應(yīng)有的作用，如果大股東控制不到位，將易導(dǎo)致內(nèi)部人實(shí)際控制出現(xiàn)。 外國(guó)上市公司內(nèi)部監(jiān)督因法制傳統(tǒng)、資本市場(chǎng)的發(fā)達(dá)程度、股權(quán)結(jié)構(gòu)的不同而各有差異，但在監(jiān)督的本質(zhì)上并無(wú)實(shí)質(zhì)的差別，目的都是通過(guò)上市公司內(nèi)設(shè)機(jī)構(gòu)之間的分權(quán)制衡，實(shí)現(xiàn)對(duì)經(jīng)營(yíng)者的有效監(jiān)督。 中國(guó)上市公司的內(nèi)部監(jiān)督不但沿襲了大陸法的監(jiān)督模式，同時(shí)吸納了英美法的公司監(jiān)督模式，實(shí)際形成監(jiān)事會(huì)和獨(dú)立董事并行的模

3、式。新《公司法》明確規(guī)定上市公司應(yīng)設(shè)立獨(dú)立董事，但未劃分二者的權(quán)限范圍，獨(dú)立董事與監(jiān)事會(huì)的關(guān)系不明，使公司機(jī)關(guān)權(quán)力構(gòu)造關(guān)系發(fā)生紊亂。獨(dú)立董事與監(jiān)事會(huì)的關(guān)系是什么，如何協(xié)調(diào)二者的關(guān)系，在獨(dú)立董事與監(jiān)事會(huì)并存的情況下，如何完善我國(guó)上市公司內(nèi)部監(jiān)督是本文討論的重點(diǎn)。 本文認(rèn)為完善我國(guó)上市公司內(nèi)部監(jiān)督制度，必須再造監(jiān)事會(huì)與獨(dú)立董事關(guān)系。針對(duì)并行模式下的監(jiān)事會(huì)與獨(dú)立董事存在功能重疊、關(guān)系紊亂等問(wèn)題，必須對(duì)監(jiān)事會(huì)和獨(dú)立董事的職能作出明確劃分