國際游資的法律監(jiān)管研究.pdf

1、20世紀(jì)90年代以來，世界經(jīng)濟(jì)全球化和金融自由化進(jìn)程不斷加快，國際游資得到了迅猛發(fā)展并對全球金融穩(wěn)定和經(jīng)濟(jì)發(fā)展產(chǎn)生了巨大的影響。在1992年歐洲貨幣體系危機(jī)、1994-1995年墨西哥金融危機(jī)和1997-1998年東南亞金融危機(jī)，國際游資的影響力都得到了充分顯示。國際游資是一把雙刃劍，在促進(jìn)國際金融市場和資金吸收國金融市場、經(jīng)濟(jì)發(fā)展的同時，也會給相關(guān)國家乃至全球帶來金融風(fēng)險。與發(fā)達(dá)國家相比，發(fā)展中國家由于金融體系的不完善和金融市場開放的

2、成熟程度不夠，加上對金融調(diào)控的經(jīng)驗、對金融動蕩的熟悉程度和承受能力也與發(fā)達(dá)國家存在著差別，國際游資的負(fù)效應(yīng)在發(fā)展中國家顯示得更為充分，影響也更大。因此，探討如何通過法律武器最大限度地享受國際資本流動帶來的利益的同時，有效地把國際游資帶來的風(fēng)險降到最低，對我國的金融安全和經(jīng)濟(jì)發(fā)展具有非常重要的現(xiàn)實意義。 本文綜合運(yùn)用了法學(xué)分析方法、經(jīng)濟(jì)分析方法以及比較分析方法，在探討了國際游資的概念、特征及監(jiān)管的必要性等問題的基礎(chǔ)上，以國際游資的

3、國家監(jiān)管和國際合作與協(xié)調(diào)監(jiān)管為主線，從國內(nèi)金融法和國際金融法兩個角度對國際游資的法律監(jiān)管問題進(jìn)行了分析和總結(jié)，同時結(jié)合國際游資對我國經(jīng)濟(jì)的影響和我國國際游資法律監(jiān)管的現(xiàn)狀，借鑒發(fā)達(dá)國家和其他發(fā)展中國家監(jiān)管經(jīng)驗，就我國相關(guān)法律制度的完善進(jìn)行了分析探討并提出了相應(yīng)的建議。 第一部分主要闡述了國際游資的基本理論問題。首先，本文探討了國際游資的概念，與國際投機(jī)資本和國際短期資本這兩個重要相關(guān)概念作了分析區(qū)別。其次，概括并論述了國際游資的

4、基本特征和流動特征，并就國際游資的擴(kuò)張原因和利弊進(jìn)行了分析探討。 第二部分分析了國際游資法律監(jiān)管的必要性。一方面，從經(jīng)濟(jì)學(xué)角度，利用經(jīng)濟(jì)學(xué)的市場失靈理論分析了對國際游資進(jìn)行法律監(jiān)管是資本市場失靈的客觀存在和經(jīng)濟(jì)社會對資本市場功能正常作用的客觀要求。另一方面，從法學(xué)角度，分析了對國際游資進(jìn)行法律監(jiān)管是法律的安全價值和保障國家金融、經(jīng)濟(jì)安全的要求。 第三部分論述了國際游資的國家監(jiān)管。國家監(jiān)管是國際游資監(jiān)管中最重要的一環(huán)，是對

5、國際游資的直接基礎(chǔ)性監(jiān)管。將國際游資流動的負(fù)效應(yīng)降至最低的有效方案，就是針對國際游資的流入及流出構(gòu)建一種雙向監(jiān)控體系，包括國際游資來源國監(jiān)管和國際游資流入國監(jiān)管。國際游資來源國法律監(jiān)管主要針對國際游資的外流，而國際游資流入國法律監(jiān)管則主要是針對國際游資流入。發(fā)達(dá)國家與發(fā)展中國家的有益實踐，都對完善我國國際游資法律監(jiān)管提供了借鑒意義。 第四部分論述了國際游資監(jiān)管的國際合作與協(xié)調(diào)。國際游資監(jiān)管的國際合作與協(xié)調(diào)表現(xiàn)為國家之間的雙邊監(jiān)管

6、合作和多邊監(jiān)管合作，其中主要論述了以國際貨幣基金組織、巴塞爾銀行監(jiān)管委員會、國際證券監(jiān)管委員會組織三個全球性監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)構(gòu)為主的多邊國際合作與協(xié)調(diào)機(jī)制。由于受到現(xiàn)行國際金融體系中的金融霸權(quán)主義以及金融全球化利益分配和成本分擔(dān)失衡的制約，國際游資監(jiān)管的國際合作與協(xié)調(diào)舉步維艱。在這種情況下，國際合作與協(xié)調(diào)這種協(xié)調(diào)性的間接監(jiān)管必須與作為基礎(chǔ)性直接監(jiān)管的國家監(jiān)管有效結(jié)合，才能形成有效的國際游資法律監(jiān)管體系。 第五部分研究了我國對國際游資的

7、法律監(jiān)管。隨著我國資本賬戶的逐步自由化和金融市場的開放，國際游資對我國經(jīng)濟(jì)的影響將不斷擴(kuò)大。而完善金融法制建設(shè)是防范國際游資投機(jī)風(fēng)險的根本保障。因此，本文針對我國對國際游資法律監(jiān)管的現(xiàn)狀，在借鑒各國監(jiān)管實踐經(jīng)驗的基礎(chǔ)上，就完善我國國際游資法律監(jiān)管制度，主要對稅法、證券法、銀行法、外匯管理法、外商投資法五個方面提出了建議，這也是本文研究的最終目的。 本文的創(chuàng)新之處在于從法學(xué)角度系統(tǒng)研究國際游資監(jiān)管這個經(jīng)濟(jì)學(xué)熱點問題，對國際游資的法