國(guó)際金融衍生工具的法律監(jiān)管.pdf

1、在目前的國(guó)際金融市場(chǎng)上，既能規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)又能導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)的國(guó)際金融衍生工具，本身是一把“雙刃劍”。國(guó)際金融衍生工具交易創(chuàng)造了空前繁榮和膨脹的金融市場(chǎng)，并且在很大程度上改變了傳統(tǒng)銀行體系的經(jīng)營(yíng)范疇和交易規(guī)則。但是，面對(duì)著國(guó)際金融市場(chǎng)的自由化、國(guó)際化趨勢(shì)，金融創(chuàng)新導(dǎo)致國(guó)際金融衍生工具及其交易日趨膨脹的狀況，面對(duì)著金融市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)潛伏的巨大風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)國(guó)際金融衍生工具的法律監(jiān)管就顯得滯后而蒼白無(wú)力了。為了一國(guó)乃至全球金融和經(jīng)濟(jì)秩序的穩(wěn)定，如何加強(qiáng)和完善國(guó)際金

2、融衍生工具的法律監(jiān)管，以維持國(guó)際金融市場(chǎng)的穩(wěn)定又不損害金融市場(chǎng)的效率，是國(guó)際范圍內(nèi)的一個(gè)重大課題。 但國(guó)際社會(huì)對(duì)國(guó)際金融衍生工具交易的特殊性缺乏了解，習(xí)慣用普通的金融監(jiān)管方法來(lái)對(duì)國(guó)際金融衍生工具進(jìn)行監(jiān)管，結(jié)果導(dǎo)致大量的金融衍生交易風(fēng)險(xiǎn)成為金融監(jiān)管的漏網(wǎng)之魚。國(guó)際金融衍生工具交易對(duì)金融監(jiān)管法律提出的更新和更高的要求，主要表現(xiàn)為金融監(jiān)管的結(jié)構(gòu)向綜合性發(fā)展，金融監(jiān)管制度出現(xiàn)重大創(chuàng)新，全球化監(jiān)管已成為大勢(shì)所趨。綜合分析，各國(guó)國(guó)內(nèi)對(duì)金融衍

3、生工具交易的監(jiān)管法律體系和法律制度，可以將國(guó)內(nèi)監(jiān)管分為對(duì)場(chǎng)內(nèi)金融衍生工具和場(chǎng)外金融衍生工具的法律監(jiān)管，三級(jí)監(jiān)管體系為政府、交易所和行業(yè)自律監(jiān)管。在國(guó)際方面，雖然對(duì)金融衍生工具的總體法律監(jiān)管全球尚沒(méi)有達(dá)成共識(shí)，但是，國(guó)際清算銀行與巴塞爾委員會(huì)、國(guó)際證監(jiān)聯(lián)合會(huì)、國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則委員會(huì)、歐洲聯(lián)盟等一系列國(guó)際性、區(qū)域性組織紛紛采取了一些重大的國(guó)際性法律舉措。 本文首先從基礎(chǔ)問(wèn)題入手，在對(duì)金融衍生工具的法律含義、種類劃分、法律特征及國(guó)際金融衍

4、生工具的產(chǎn)生、發(fā)展等做出具體闡述之后，著重分析國(guó)際金融衍生工具法律監(jiān)管的體系和發(fā)展趨勢(shì)，并結(jié)合其他國(guó)家及國(guó)際組織的監(jiān)管經(jīng)驗(yàn)，最后著眼于我國(guó)金融衍生工具法律監(jiān)管體系的構(gòu)建。其目的是為我國(guó)實(shí)踐提供充足的理論依據(jù)，以理論指導(dǎo)實(shí)踐，促進(jìn)金融衍生市場(chǎng)在有效的法律監(jiān)管之下有效、健康、快速的發(fā)展。全文共分為五章。 第一章主要介紹了國(guó)際金融衍生工具的基本概念、發(fā)展?fàn)顩r、種類以及法律特征。 第二章主要介紹了國(guó)際金融衍生工具的風(fēng)險(xiǎn)性，并通過(guò)

5、國(guó)際金融衍生工具的實(shí)證分析，指出了其法律監(jiān)管的必要性。第三章主要介紹了國(guó)際金融衍生工具法律監(jiān)管模式，并進(jìn)而分析了一些重要國(guó)家(地區(qū))對(duì)金融衍生工具監(jiān)管采取的法律措施。在此基礎(chǔ)上，對(duì)國(guó)際金融衍生工具的法律監(jiān)管趨勢(shì)進(jìn)行了分析。 第四章主要介紹了國(guó)際金融衍生工具法律監(jiān)管的國(guó)際合作。在國(guó)際方面，對(duì)金融衍生工具雖然沒(méi)有達(dá)成共識(shí)，但是巴塞爾委員會(huì)、國(guó)際清算銀行、歐盟等一系列國(guó)際性和區(qū)域性組織都采取了一些重大的法律舉措。 第五章主要介